陈发 徐梦翔

摘要：金融业是国民经济的血脉，它的发展关系到整个国家的稳定和发展。因此，加强系统性金融风险的评估和防范是非常有必要的，这对整个国民经济的健康发展和社会秩序的持续稳定都有着重要的意义。

关键词：系统性金融风险;风险评估;风险防范

一、系统性金融风险的含义

系统性金融风险是指与整个社会金融体系密切相关的风险，是一种全局性的风险。一旦系统性金融风险爆发，会导致整个金融体系的瘫痪甚至国民经济的崩溃。此外，引发系统性金融风险的因素众多，因此我们需要充分了解风险的起因，正确评估系统性金融风险，采取相应的措施来防范风险或是将已发生的风险危害降到最低。

二、系统性金融风险的成因评估

（一）金融制度不够完善

目前我国金融体系的运行总体来看是较为平稳的，但是仍然存在着以下问题：投资需求膨胀过快、通货膨胀压力增大[1]。由于金融制度不够完善，一旦出现突发事件，譬如投资者的不理智行为，就会使风险不断地累积和扩散，产生不可估量的后果。

（二）金融监管力度不够

现阶段，金融监管部门的监管要点主要在金融机构的审批之上，而没有考虑到对金融机构运行的流动性和安全性方面的监管，导致对金融机构的金融监管力度不够，管理不严。

（三）政策的滞后性

近年来，政府推出了一系列经济政策，但是在政府主导下的经济市场中仍然存在着金融体系潜藏风险的状况，这个问题带来的后果和环境污染是极为类似的，是滞后性的影响。频繁的政策行为，可能会放大金融体系的潜在风险，降低金融体系抵御风险的能力。

（四）市场主体的非理性行为

随着我国金融创新的发展和金融市场国际化进程的推进，金融市场上市场主体的经济行为越来越难用传统经济学中的理论进行解释。人们在追求自身利益最大化的同时，往往会做出一系列的非理性行为。在金融市场自由化程度逐渐提高和市场监管体制把控不严的情况下，市场主体的非理性行为会进一步导致金融体系运行和发展过程中的风险积累。

三、系统性金融风险的危害评估

系统性金融风险一旦出现，往往会导致危机事件的爆发。第一，系统性金融风险危害性大、突发性强、波及面广。如果对风险没有及时处理或者处理不当，小风险往往会酿成大风险，区域性的风险往往会变成全局性的系统性风险，进而威胁整个金融体系和经济社会的稳定。第二，系统性金融风险造成的金融危机会迅速地从一个机构传递到其他众多机构，从一个行业波及至其他行业，造成市场价格波动，经济资源枯竭，酿成全局性的危机事件。

四、我国系统性金融风险的防范

（一）全面深化金融制度改革

一方面，要推进现代化金融企业的建设，加快传统金融企业的转变。另一方面，要加强金融市场基础设施的建设，大力发展基础金融市场。比如中国农业银行近年来推行的“三农金融事业部”改革试点，深度改革了商业银行的运行模式，促进了金融市场的发展。

（二）弱化金融机构顺周期行为

顺周期是指在经济周期中金融变量围绕某一趋势值呈现周期性波动的现象，顺周期性的增强就表示波动幅度的增大。我国目前所实施宏观审慎监管政策的一项主要任务就是加强对金融体系顺周期性的研究，从而弱化金融机构顺周期性。相关具体措施主要有：第一，增强资本约束的一致性与普遍性;第二，改善风险评估的模型，来检测资本水平是否满足萧条期的需求;第三，建立资本约束的逆周期性政策，实施主动的监管;第四，注重微观审慎政策和宏观审慎政策的搭配和协调。

（三）健全金融体系的风险预警系统和风险处置系统

建立一套完整的、可以准确反映风险大小的金融预警系统关系到整个金融体系的安全。基于我国当前的金融市场，应当尽快建立和完善金融体系预警指标，以提高对系统性风险的识别能力[2]。风险处置方面的核心则在于对具有系统重要性的大型金融机构的管理，包括银行、证券和保险等机构。

（四）加大金融监管力度

我国现行的金融监管模式仍属于之前的功能性分业监管，与发达国家创新性、变革性的全局监管模式相比较为落后。在这样的监管模式下，我国应该建立一个专门进行金融行业内部管理协调工作的监管机构，对我国当前分业监管模式所存在的问题做一定程度的弥补。

（五）推进风险补偿制度建设

构建风险管理和危机处理框架，加快风险补偿制度的建设。风险补偿机制在降低系统性金融风险方面一直起着不可或缺的作用，也是维护金融稳定的一项基础性制度建设。逐步建立市场化的风险补偿机制，可以有效减缓系統性风险对经济社会的破坏和冲击。

（六）借鉴国际经验

借鉴国际上关于系统性金融风险评估与防范方面的经验，比如国际组织颁布的各种报告、美国金融监管当局的风险应对政策和欧洲各国金融监管的动向和措施，这些经验均可以作为我国防范系统性金融风险的参考。

五、结束语

随着我国金融业的发展，金融市场空前繁荣，金融机构体系越来越多样化，金融产品结构体系越来越复杂化，金融体系综合经营的趋势愈加明显，金融体系的潜在风险也在逐渐积累。因此，我国要加强金融监管，完善风险预警系统，防范系统性金融风险的发生。希望本文能够为我国系统性风险的评估和防范提供一定的参考。

参考文献：

[1]马建堂，董小君，时红秀，等.中国的杠杆率与系统性金融风险防范[J].财贸经济，2016，37 （1）：5-21.

[2]陶玲，朱迎.系统性金融风险的监测和度量——基于中国金融体系的研究[J].金融研究，2016 （6）：18-36.