杨巧霞，钟定国

(西安工业大学 经济管理学院，西安 710021)

上市公司信息披露质量的高低直接关系到资本市场的有效运作，信息披露问题一直得到投资者、监管部门以及学者们的广泛关注[1]。我国上市公司的信息披露状况一直令人担忧，每年因信息披露不当而违规的企业屡见不鲜[2]。在2016年深交所公开谴责和批评的公告中，有33条违规处罚公告，其中18条涉及到信息披露问题。虽然我国监管部门陆续出台的诸多政策规定,为提高信息披露质量奠定了制度基础，但信息披露的执行阶段才最为关键，问题的根源在于混乱的公司治理[3-4]。作为公司治理机制的重要组成部分，董事会在提升信息披露质量中发挥着强有力的作用，其效率的高低主要依赖于董事自身的人力资本和社会资本。基于董事形成的董事网络可以为董事成员提供可能的社会资本，为公司信息披露的研究提供新的视角。目前，我国上市公司的董事们已形成董事的网络[5]。基于董事网络的相关研究方兴未艾，学者们着眼于社会网络角度探究董事形成的网络结构、网络关系等对企业的影响[6]，取得了一定的成果。但从董事网络角度研究信息披露质量的文献还较少。

在我国当前制度背景下，提高信息披露质量必须考虑产品市场的竞争情况[7]，在提高公司信息披露质量方面，产品市场竞争对董事网络治理效应有何影响？其影响是互补还是替代？本文将董事网络、产品市场竞争与信息披露质量置于同一框架，从公司内部治理和外部环境两个角度，揭示信息披露质量的影响因素。……