刘春来　贾凯威

关键词：盈利质量;电梯行业;盈利指标;要素分析;江南嘉捷

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2018年9月30日

一、引言

从改革开放以来，我国经济处于一个平稳较快发展的状态。伴随着百姓生活水平和生活质量不断提高，电梯行业作为制造业的一个分支，其一直保持着较高发展速度。但是，近年来我国房地产行业不景气，电梯行业又是房地产的后周期行业，电梯的生产、销售也面临很大压力，行业竞争加剧。本文在对盈利质量理论深入分析研究的基础上，以江南嘉捷电梯股份有限公司为例，希望给出一个盈利质量分析的案例，以便广大投资者进行参考。

二、盈利质量分析的理论基础及意义

盈利质量起源于20世纪30年代的美国。迄今还未有权威机关给出盈利质量的标准定义，国内外学者对其的定义要么强调盈利的真实性，要么过于重视盈利的现金保障性和持续性，要么从现金保障性和盈利的持续性两方面来综合论述盈利质量。上述几种观点均从某一角度对盈利质量进行分析，不够周全。高质量的盈利应当结合盈利的真实性、持续性、现金保障性、成长性以及盈利能力等多方面，并且注重信息使用者的决策有用性。

近几年，上市公司财务造假事件屡屡发生，盈利质量再一次成为热门的研究话题。盈利质量分析是对盈利能力分析的升华，考虑了收付实现制的影响，结合现金流量表所列示的经营活动创造现金的能力，通过对部分指标的修正，从真实性、持续性、现金保障性、成长性等多个维度全面地反映公司在某一时期盈利质量的好坏。……