庄致朋

关键词：宝万之争;险资举牌;保险监管

中图分类号：F84 文献标识码：A

收录日期：2018年9月21日

改革开放以来，随着国内保险业的复苏，我国初步建立了较为系统、规范、有效的保险监管体系，在预防风险、保护市场经济、推动社会发展等方面发挥着积极的作用。我国保险监管经历了人民银行负责、成立保监会到现如今组建银保监会的阶段，期间经受了诸多风险和挑战。其中，最为典型的案例之一——“宝万之争”引起了我们对保险监管的深思。本文将浅谈险资风暴对于保险监管的影响，总结经验并提出建议。

一、背景

2015年发生的“宝万之争”轰动了整个中国金融市场，宝能系掌门人姚振华高调举牌万科A股引起万科管理层的不满，并为此展开漫长的纷争。最终监管层介入，争执才缓缓落下帷幕。其中前海人寿的表现令人印象深刻，作为姚振华“进攻”万科的先锋，前海人寿高调举牌万科，买入大量股票，这标志着宝万之争的开始。在宝万之争中险资举牌成为一大亮点，而保险业也逐渐引起人们关注。保险业近几年频繁举牌上市公司已是屡见不鲜，规模之大让业界感到吃惊。但是，保险业举牌的资金来源主要是财险和杠杆融资，这其中隐藏着巨大的风险。

二、险资频繁举牌的原因

多年来，越来越多保险公司的资产配置重心主要是在国债和存款上，并无心涉足二级市场。但近期举牌二级市场渐渐成为常态，究其原因，主要有以下几点：

首先，我国股市一度走牛，为保险公司调整资产配置战略提供了机会。……