孙天睿

【摘 要】 文章以海思科医药集团为例，对其研发投入行为与业绩之间的关联进行研究，分析企业研发投入在轻资产模式运营中对企业业绩的驱动效应。研究发现：海思科轻资产模式主要靠研发投入驱动；从财务和非财务绩效角度来看，研发投入均能帮助企业获取药品的市场竞争优势，进而驱动企业业绩，增强企业实力。最后提出了完善相关政策制度、保障研发投入资金支持和提升药企技术创新能力三个建议，以期为国内轻资产企业的发展战略提供理论及方法指引。

【关键词】 商业模式； 轻资产； 研发投入； 业绩

【中图分类号】 F840.4 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）19-0051-06

一、引言

随着经济发展的速度逐步放缓，战略环境复杂多变，商业模式思维已成为新经济时代企业发展和获取成功的关键要素。其中轻资产商业模式作为一种以价值为驱动的新型资本战略，在各行业均得到了广泛的发展。在轻资产模式下，研发投入作为知识经济中最重要的指标之一，支撑着轻资产企业的运营能力与竞争力。在当前竞争激烈的医药行业中，医药企业都在寻求更为有效的商业模式和研发策略，轻资产模式无疑为如何以最低的成本实现企业与资金利用价值最大化提供了方向和指引。

二、轻资产模式与研发投入理论基础

（一）轻资产模式内涵与特征

1776年亚当·斯密在《国富论》分工理论中提出了劳动生产力的提高得益于劳动分工这一观点。1985年波特在价值链理论中指出，在企业产业链中的不同阶段，其价值增值空间存在很大的差异[ 1 ]。……