谢玮

A股的停牌“钉子户”们，正在戴上最严的“紧箍咒”。

继11月6日证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》（下称“《意见》”）后，沪深交易所的配套细则也于日前出炉。

11月21日，上交所和深交所分别就《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引（征求意见稿）》和《深圳证券交易所上市公司停复牌业务信息披露指引（征求意见稿）》公开征求意见。

最长不超过25个交易日 “少停”“短停”将成常态

沪深交易所的这两份《指引》一出，立即被市场视为史上最严的停复牌新规，直指A股市场中存在停牌事由较多、停牌期限较长的众多停牌“钉子户”。

从备受关注的停牌时限上看，根据《指引》，未来A股市场“少停”、“短停”有望成为常态。

其中，上交所提出，上市公司筹划涉及发行股份的重大资产重组（以下简称“重组”），可以根据实际情况申请短期停牌，停牌时间不超过10个交易日（停牌时间从之前的6个月压缩至不超过10个交易日）。停牌期间更换重组标的的，其累计停牌时间也不得超过10个交易日。

深交所则明确，仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日。

此外，重大资产重组作为停牌事项中的主流事由，也是此次配套细则主要针对的问题之一。上交所相关负责人介绍，指引主要对重组停复牌事项进行了4个方面的修订。一是减少重组停牌情形，缩短重组停牌期限。……