敖祥菲

回归价值本身，持续为用户创造价值，为公司创造营收，才能给股东创造回报。

资本市场跌宕起伏，风云变幻。去年下半年还被追捧的内地新经济公司股票，到了今年上半年，随着股价调整，加之新近上市公司遭遇破发，企业上市报道纷纷被冠上“流血”、“泡沫”等字眼。

资本市场哀鸿一片，互联网泡沫论甚嚣尘上。

互联网真的有泡沫吗？目前这波带着亏损上市、上市就破发的新兴公司，能否走出上市即破发、价值被低估的阴影？

“裸泳”时刻到了

过去数年，风险资本竞相投资互联网创业公司，不管投资对象是否挣钱、规模多大，只要处于风口就投资，造成互联网公司在初创阶段估值就超高，不少创业公司在C轮、甚至B轮融资时就轻轻松松融到上亿美元，估值超百亿美元、千亿人民币。

之后很难不出现优胜劣汰。

小米上市当日，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东在社交媒体发声，抨击此前的互联网泡沫，称前几年资本泛滥，很多创业公司享受了超高一级的市场估值，这给很多创业者造成了假象，很多人认为自己可以值这么多钱。可现在到了“裸泳”的时候了。

刘强东告诫后面上市的公司创始人，向雷军学习，将股票上市定价定在最低价，做到让股民赚钱才是最牛的事情。他还表示，去股市割韭菜的没有资格成为企业家。

当时身在港交所现场的雷军，好似受到刘强东的远程鼓舞，表示这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。……