摘要：本文通过对新疆地区某水库工程贷款能力进行分析，揭示了在不同边界条件下投资结构与投资效果的内在规律，以期为投资者在决策类似水利工程时提供参考。

关键词：贷款能力测算；资金筹措；水库工程

中图分类号： TV231.4 文献标识码： A DOI编号： 10.14025/j.cnki.jlny.2018.20.037

1 概述

水利建设项目进行贷款能力测算，就是要在项目的前期论证和立项决策阶段就考虑工程将来的经济、财务与管理等问题，分析拟建项目所需的合理资本金比例及贷款能力，通过调整和改善投融资结构，为项目奠定较为良好的经济基础，使公益性较强的水利建设项目在社会主义市场经济条件下也能依靠自身的收益维持正常运行和良性循环[1]。贷款能力测算的基本原则有两点：一是要满足财务生存能力，以还贷期内各年扣除法定公积金后的累计盈余资金不小于零作为最大贷款能力测算的控制条件；二是要满足资本金及各投资方盈利要求。为了满足这两个主要测算原则，需要对资本金（有盈利、无盈利要求）、各种贷款及其他债务资金比例进行反复迭代试算，以满足生存能力和盈利能力要求的资金筹措方案[2]。本文以某水库工程为例，对其进行贷款能力测算来分析投资结构和投资效果的规律。某水库工程静态投资199553万元，多年平均农业供水量5.1亿m3，年有效发电量2.29亿KW.h。经测算，工程年经营成本3920万元，总成本8330万元。

2 贷款能力测算边界条件

根據水利项目的特点，影响项目贷款能力的边界条件主要包括农业水价、上网电价、贷款利率、贷款期限、还款方式和项目前期达产率等。……