钮文新

9月7日，国务院金融稳定发展委员会召开第三次会议，分析当前经济金融形势，研究做好下一步重点工作。笔者发现，过去央行货币政策表述中“保持银行系统流动性合理充裕”的提法在此次会议上变为“保持市场流动性合理充裕”。

由此看来，央行需要转变角色，考虑整体金融市场的流动性问题，这是金融现代化的重要特征。更重要的是，央行必须关注资本市场的流动性是否合理充裕，这才能体现“金融为实体经济服务”的本质要求。

会议认为，中国“信贷市场、债券市场、股票市场平稳运行，人民币汇率保持合理稳定”。笔者认为，这是已经开始将“利率、汇率、市盈率”进行通盘考虑的表现。

会议对下一阶段金融和经济工作提出六项要求。

一是在宏观大局的变化中把握好稳健中性的货币政策，充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化，做好预调微调，但也要把握好度。

笔者对此的理解是，货币政策稳健中性不是“机械教条”的稳健中性，要适应“宏观大局的变化”，要“充分考虑到经济金融形势和外部环境的新变化”，在此前提下把握好预调微调的度，所谓“度”至少应当包括力度和节奏——两方面的问题。

二是加大政策支持和部门协调，特别要加强金融部门与财政、发展改革部门的协调配合，加大政策精准支持力度，更好促进实体经济发展。

笔者认为，这突出体现了部门政策之间的协调，精准施策，结构发力，突出实体经济发展，构建健康有序的中国经济。……