角靖佩

[摘要]文章以2014--2016年中小板上市公司数据为样本，研究高管异质性下慈善捐赠对企业绩效的影响。发现慈善捐赠对企业的绩效起到促进作用，并且女性高管比例越高，其捐赠对企业绩效的促进作用越明显。在此基础上为中小企业慈善捐赠和提高企业绩效提出相关建议，同时为我国企业慈善发展道路提供借鉴。

[关键词]中小企业；性别差异；慈善捐赠；企业绩效

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.20.095

1 引言

2016年第十二届全国人民代表大会通过了《慈善法》，预示着我国向着更全面、完善的社会慈善体系进步。积极履行社会责任也能够增强企业声誉，是企业提升企业价值的重要动力。女性关怀伦理学强调在决策时女性更多地体现其关怀价值，这与男性有着明显的差别。女性高管在公司决策中也具有更强的社会责任感。那么，企业高管异质性下的企业慈善捐赠决策会对企业绩效产生怎样的影响？基于这个问题，本文将结合已有研究进行探讨。

2 相关文献回顾

在慈善捐赠对企业绩效影响的相关研究中，大致分为正相关性论、负相关性论、无关论和倒“U”形趋势论四类。

正相关性理论中，薛园（2016）以2012--2014年房地产企业为样本，净资产收益率和销售回报率为指标，说明企业捐赠支出与企业绩效正相关。负相关性理论中，Brown和Smith（2006）认为企业会因捐赠而有大笔支出和资产收益流失，消耗股东财富。无关性理论中，朱金凤等（2011）基于面板数据模型指出任何行业慈善捐赠与企业价值均不存在显著正相关关系。……