王钰

[摘 要]20世纪80年代，美国的Stern Steward咨询公司提出了一种评价公司业绩的新指标——经济增加值EVA，随后该指标被世界各大公司推广使用，主要用于评价企业的经营业绩和管理状况。随着资本市场的发展，对企业价值评估的需求越来越大，企业和学术界也开始研究企业价值评估的新方法、好方法。此时，EVA指标进入人们的视线，人们尝试将该指标引入价值评估领域，与传统价值评估方法相辅相成，用于评估企业的价值。本文主要介绍了基于EVA的企业价值评估方法。

[关键词]EVA；企业价值；评估

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2018.12.008

[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2018）12-00-03

1 研究背景

随着经济日趋全球化，资本市场不断完善。大到企业改制、公司上市、并购重组和跨国经营等频繁发生的大事件，小到投资者进行资本市场的投资，都需要对目标企业价值进行评估。不同于房地产、机器设备，整个企业是一个大的、综合的、系统的、复杂的和运动的对象，使对于企业的价值评估变得更加特殊和复杂。现如今，已被理论界充分肯定并被实务界广泛使用的评估方法主要有3种：收益法、成本法和市场法。这3种方法的理论基础不同，当然也适用于不同资产的价值评估。

成本法是最简单、易于理解的方法，通过测算出重新购买一台新资产的价值减去相应的折旧或者是贬值，得出待评估资产的价值。该方法适用于评估一些机器设备，而站在企业整体的角度，各个资产相互配合带给企业价值的增加绝不是简单的资产直接相加。……