●鲁 俊

一、引言

随着市场经济的快速发展，金融化水平不断提高，越来越多的融资方式层出不穷以满足企业正常运营发展所需要的现金流要求，股权质押应运而生。股权质押是所有者从银行、证券公司、信托公司或其他金融机构为上市公司借款并以自身所持股份作为质押资本的一种融资方式。近年来，这种将账面“隐性”股权转化成“显性”动态现金流、将无形资本快捷地转化成有形资金，来维持企业投资及经营需求的融资方式，为众多上市公司的质权人所偏爱。然而，控股股东和质权人在享受这种快速、便捷、低成本的融资方式时，也面临巨大的财务压力和控制权转移的风险。

随着2015年我国股票市场的暴跌以及2016年股票市场的持续低迷，众多公司的股权质押融资跌至“预警线”，并且无力追加保证金，从而使得控股股东失去对公司的控制权。现实背景下，实务界和学者界开始关注控股股东股权质押所带来的风险以及应对措施。从现有文献来看，学术界主要从企业绩效、经营风险、股票价格及风险应对等方面研究股权质押的影响，较少关注控股股东股权质押的审计后果，也鲜有将内部控制因素引入股权结构中进行研究的，这不利于对股权质押这一高风险经济行为后果的全面评判。因此，基于现实背景，本文重点考察控股股东股权质押对审计师风险应对行为的影响,并进一步研究企业不同的内部控制质量和性质差异将会在二者关系中起着怎样的调节作用。……