刘栩畅

今年以来，印度保持中高速增长，俄罗斯、巴西和南非实现温和增长。四国通货膨胀率有走高趋势，对美元汇率普遍贬值。由于通胀预期加大，印度央行2014年1月以来首次加息，其他三国央行在最新发布中均保持基准利率不变。综合经济增长影响因素，预计印度、俄罗斯、巴西、南非2018年经济增长率分别为7.4%、1.7%、2.3%和1.5%。

一、上半年经济形势

今年一季度，印度、俄罗斯、巴西和南非经济同比增速分别为7.7%、1.3%、1.2%和0.8%，四国通胀率有走高趋势，巴西和南非失业问题依然突出，贸易规模保持增长。四国财政赤字持续，印度央行上调基准利率。

（一）印度保持中高速增长，其他三国保持温和增长

印度2017年四个季度GDP同比增长率分别为6.1%、5.6%、6.3%和7%。2018年一季度GDP同比增长7.7%，主要得益于投资和政府支出的大幅拉动。各行业中，制造业、农业和建筑业表现最为良好。印度2017—2018财年（2017年4月至2018年3月）经济增长率为6.7%，略低于上一财年的7.1%。

俄罗斯2017年四个季度的同比增长率分别为0.6%、2.5%、2.2%和0.9%，增长动力源于国际原油价格回升以及国内的进口替代发展。2018年一季度GDP同比增长1.3%，为2015—2016年经济衰退后连续第六个季度同比增长。部分服务业、制造业和采矿业增长良好，但建筑业受异常冷天气影响，建筑工程量降低并影响固定资产投资。

巴西2017年一季度同比增长率为零，结束连续12个季度的负增长，二至四季度保持连续增长，同比增长率分别为0.4%、1.4%、2.1%。2018年一季度GDP同比增长1.2%，消费仍是经济增长的核心动力，投资和出口增速略有降低，政府支出同比收缩。……