关浣非

近一段时间，金融监管部门出台了一系列确保货币信贷投放落地的政策。

8月11日，银保监会发布《加强监管引领 打通货币政策传导机制 提高金融服务实体经济水平》，提出引导银行保险机构加大资金投放力度，保障实体经济有效融资需求；推动机制创新，提高服务实体经济能力；健全激励机制，增强服务实体经济的意愿。

8月18日，银保监会下发《关于进一步做好信贷工作 提升服务实体经济质效的通知》，再次提及要“疏通货币信贷传导机制”，并要求：对符合授信条件但遇到暂时经营困难的企业，要继续予以资金支持，不应盲目抽贷、断贷。按照市场化原则满足融资平台公司的合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

8月22日，国务院常务会议提出，适当提高中长期贷款比例，要建立金融机构绩效考核与小微信贷投放挂钩的激励机制，鼓励金融机构增加小微企业贷款，加快落实小微企业贷款利息收入免征增值税政策，支持发行小微企业贷款资产支持证券。

这与数月前力度逼人的去杠杆呈现出大相径庭之势。笔者由此想到：如果金融业是一块钢板，如此反复弯曲，那会变得愈发脆弱，有一天被折断也并不值得大惊小怪。中国金融业要在这样的模式下发展下去吗？如果不克服这种脆弱性，金融业如何能持续提升对社会经济服务的供给质量？如何才能做到“金融活、经济活，金融稳、经济稳”？

什么是金融脆弱性？……

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