杨露

无锡一直是一座民间市场意识极强的实业之城。这座城市的金融生态也同样独具“无锡特色”，各种探索，充分显示了这座城市思想解放、敢为人先的独特气质。城市产业与金融之间的关系如同鱼水，发展实体经济需要金融血液的动力支撑，金融的强大也离不开优质产业的后盾。

一方面，无锡以发展高端制造业为核心的实体经济不断“逆周期”做大做强，而另一方面，政府通过在金融领域的主动创新和市场化机制的构建，打造了无锡高效的地方金融“基础设施”，这是无锡实体经济坚挺的一个秘密。

不是奖励，而是服务

任何一座城市崛起的根源都是，它实现了对生产要素的全集聚，而资本是最重要的要素之一。江阴，被称为“华夏A股第一县”，它的故事是无锡金融基础设施构建最典型的截面。

以无锡江阴的一家叫法尔胜的民营企业为例，这家公司最初的原型是1964年建立的澄江制绳生产合作社，从生产渔用麻绳升级换代到钢绳，继而研发生产出了国内领先科技水平的大桥缆索，主跨世界排名前十的悬索桥和斜拉桥，法尔胜分别参与了7座和6座，已参与了国内外800多个桥梁与结构工程项目。在十三五期间，法尔胜加快了产业结构调整升级，在进一步做大做强金属制品主产业的基础上，全面启动光通信第二主产业的建设发展工作，公司拥有完备的棒、纤、缆一体化产业链，尤其在光棒生产、装备研发方面具有完全的自主知识产权。自此，法尔胜完成了从“麻绳”起家到“钢绳”专家再到“光绳”起步的跨越发展之路。

这样的企业在江阴有很多，资本市场上，“江阴板块”是极为耀眼的存在。从1997年第一只股票“兴澄股份”登陆深交所至今，江阴累计境内境外上市公司47家，上市（挂牌）企业累计直接融资828.86亿元，市值超过了3000亿。

紧握资本市场的抓手，这是江阴改革开放以来经济发展最宝贵的经验之一。原无锡市政协研究室主任汤可可对《南风窗》记者回忆，江阴最开始走的是集资发展的路子，而集资有风险，乡镇企业的集资难以为继。并且，乡镇企业发展初期普遍存在的产权模糊、政企不分、短期经营等瓶颈制约，因此迫切需要改革。当时改革的思路有两种，一种是清退债务，另一种就是股份合作。

无锡的许多企业在资本市场的助力之下，总能比竞争对手抢先一步扩大市场，加码研发。

为突破传统的“苏南模式”，当时江阴果断提出了“敢闯敢干，民营经济为主、市场经济为主”的口号，进行集体企业产权改革，将集资款转变成股份。一方面，这种制度性的改革促使江阴企业在后续的发展中时刻保持较高的市场化融资意识。另一方面，这种改革方式也确保了许多江阴集体企业在股份制改革以后，自觉主动地加快设备引进和工艺改造，不断扩大生产经营规模，不断进行产业优化升级。

资本市场的力量是巨大的，在资本市场的助力之下无锡许多企业总能比竞争对手抢先一步占领市场，从而实现了爆发式、跨越式发展，成为国内同行的龙头。

怡达化学董事副总经理蔡国庆对《南风窗》记者说，专业的化工领域其实很讲究规模效应和先发优势，企业必须尽快占领市场才能在进出口和原料供应方面领先于其他竞争对手。在江阴市政府大力培育下，怡达化学2017年在深交所成功上市，进一步借助资本市场抢占先机，企业已经形成了以“长江、珠江、松花江”三江工厂为核心，覆盖全国客户的市场格局，牢牢占据醇醚行业“单打冠军”。

目前江阴规模以上企业有1470家，其中行业“单打冠军”高达100多家。培育行业龙头企业、专精特新企业上市（挂牌）成为江阴上市工作的重中之重。例如，上市公司苏利化学的农药添加剂占据全国市场份额近80%；上市公司怡达化学的醇醚产品占据全国市场份额70%；上市公司广信材料手机芯片油墨，占据全国市场份额高达90%。

政府在推动企业上市和扶持上市公司的工作中也是不遗余力的。江阴市金融办主任顾平对 《南风窗》记者表示，“跟其他地区相比，我们江阴对上市公司的奖励力度并不是很大，但我们的政府服务优于其他地区。”

据了解，江阴市每年都动态保持“两个一百”名单，即一百家上市后备企业、一百家新三板挂牌后备企业。在各种要素资源保障上，比如税收政策、人才引进、权证办理等等，政府各个部门都保持步调一致，优先保障上市后备企业。同时，市领导挂钩服务，定期上门了解后备企業生产经营情况，及时化解上市过程中遇到的难题。

不一样的地方金融创新

受经济形势的影响，江阴跟其他地区一样，也出现过企业融资难，特别是中小企业融资难。那么如何来缓解这方面的矛盾？地方金融办能做什么？勇于自我变革的江阴再一次充当了创新改革的先锋。

顾平介绍，早在2013年，江阴市就出台了两个政策，其中一个就是设立了互助资金平台。具体来说，就是在镇（街、园区）政府组织引导下，企业交纳一定的互助资金，共同组建一个资金池，用于解决企业信贷存量和转贷过桥问题。在这个资金池当中，市镇两级政府都会拿出一定引导资金帮助企业增信，有效防范资金链断裂。目前，江阴已有11个镇（街、园区）设立了互助资金平台。

第二项政策是设立了信贷风险补偿资金池。这个资金池的设定方式非常具有“江阴特色”，政府拿出一定的财政资金以保证金的形式存放在合作银行，合作银行则按照1：10的杠杆为符合条件的中小企业提供单户不超过500万元，不需要抵押、不需要担保的纯信用、低利率融资授信。一旦企业出险，政府财政资金承担70%的风险损失。

顾平分析，之所以说这项政策与众不同，是因为其他一些地区大多采用“银行+担保+保险”的形式，一定程度上增加了中小企业融资成本，而在江阴直接由政府背景的资金池来担保，大大降低了企业的融资成本。截至2018年7月底，这项政策帮助600多家中小企业获得超20亿元银行贷款，实实在在地支持了企业成长。

此外，江阴金融办还根据企业发展的实际需要，帮助一些规模以上企业组建银团贷款、联合授信，在有效稳定企业信贷存量基础上，进一步降低企业融资成本。

其他一些地区多采用银行加担保加保险的形式，增加了企业的融资成本。而在江阴直接由政府背景的资金池来担保，降低了企业的融资成本。

江阴只是无锡金融有效支持实体经济的一个缩影。2017年，无锡跻身“万亿城市俱乐部”， GDP总量为1.05万亿元，同比增长7.4%，增速5年来首次高于全省平均水平。值得注意的是，无锡金融机构本外币存、贷款余额分别达15141亿元和11233亿元，增长 3.6%和6.8%。其中，制造业贷款占比27.7%，位列全省首位。

制造業贷款是实体经济发展的风向标。此前受经济形势影响，从2015年4月起，无锡制造业贷款余额已连续保持下降趋势25个月，但现在，资金正在重新进入制造业。据了解，在无锡，银行新增的贷款主要投放给成长型和技术转型的制造行业，比如高端装备、智能制造，和一些计划上市的企业。例如，江阴很多上市企业都曾在发展初期都获得过江阴农商银行的支持。海澜集团前总裁周建平经常提起创业初期的故事，“当时申请不到贷款，是江阴农商银行给了我50万元流动资金贷款。”2017年海澜之家跻身省A股上市公司总市值前十强。

“我们陪伴企业成长，从它们注册开始就全流程跟踪。当企业有资金需求时，我们的客户经理会一直在。每个乡镇都有我们的支行，每个地方支行跟企业直接交流，对企业的情况了解程度会越多越细，响应的速度就会更快。”江阴农商银行行长任素惠对《南风窗》记者如是说。江阴农商银行信贷投放对象中实体经济占到了百分之六十。在服务实体经济的过程中，江阴农商银行自身也获得快速发展，2016年江阴农商银行在深交所成功上市，成为全国首家登陆A股的农商行，也是全国首家以“江阴”命名的A股股票。

国联集团也是无锡金融支持实体经济的直接推动者，除了融资，它还帮助化解金融风险和处置不良资产，以及提供各种综合金融服务。

无锡一棉是国联集团最成功的案例之一，这是个发展百年本土纺织企业，生产成本曾居高不下。2016年无锡一棉纺织集团有限公司正式获批成立。2017年年末，国联集团首个实业对外投资项目—无锡一棉埃塞俄比亚纺织生产基地项目正式签约。从购买技术到走出国门，一棉已实现了信息化生产管控，跃升成为全球最大紧密纺纱生产基地，而且成本大幅走低。

“在这个过程中我们确定，企业只有通过装备技术水平提升，才能大大的影响管理成本和流程，提高它的产出效率。”尽管是国有企业，但国联集团的运作是市场化。国联集团董事局主席高敏认为，“政府经常把一些经营不好的企业交给我们，但我们只有一个原则，就是需要足够的市场化空间来推进创新。”

从去年开始，国联集团还组建产业调整基金，专门用于即将出清但仍具有一定竞争力的企业， 从而发挥国资的“杠杆效应”。作为一个全牌照的地方金融集团，国联集团代表着一种 “无锡金融”的新模式，即市场机制与政府作为的有机统一，从而最大限度地为企业提供高效的融资服务。

城市信用环境是最好的招商

对无锡这样的制造业为主城市来说，金融业正在越发趋于“传统”。2008年，无锡曾提出要建设“地方金融中心”，五年之后，金融发展目标转变为“产业金融”。事实上，这种转变更符合无锡产业经济的实际情况，也更加富有创新力。

在“产业金融”的发展模式下，金融不仅仅是一种要素投入，更是一种招商手段。无锡市金融办主任助理、无锡市企业金融服务中心负责人张泓骏向《南风窗》记者介绍，“创投无锡”是无锡金融办在地方金融办中首创的平台，创立初衷是为科技型的中小企业提供一个投融资的对接平台。

出人意料的是，平台越办越大，路演场所也从办公室、会议室发展到了园区，并且线上线下同时进行后，这个平台直接拓展到了全国，甚至全球，吸引了许多海外项目来路演。过往的地方金融的功能可能就来自服务和协调，但在无锡金融办的不断创新中，它还发挥了招商引资的作用，被称作“金融招商”。

良好的金融信用环境更是招商的法宝。比如，创投与债务融资不同，它需要更高的核实成本，也面临更大的道德风险。因此，创投行业很容易形成一个资金投放的区域集聚效应，它的积聚程度刚好说明一个地区金融市场的发达水平，以及城市的信用环境。更进一步，当创投资金不断积聚，创新企业也会纷至沓来，从而形成一个良性循环。

到目前为止，“创投无锡”的平台活动已经成功举办了22期，帮助全国100多个项目来无锡路演，还吸引了一批外地企业落户无锡发展。例如，原本注册在苏州的德威尔卡光电技术有限公司直接落户到了无锡中关村科技园；厦门企业象形远教不仅通过平台获得了融资，还将子公司注册到无锡滨湖区。据统计，共有30多个项目获得200万元到一亿元不等的资金，总计达10亿元。

“除了国内的优质项目，我们还想多吸引一些海外的精英项目，它们实际上是代表了全球最顶端的技术。对无锡来说，下一步就是要引领高端技术，利用技术占领产业价值链的中高端。”张泓骏明白，优质的大项目和企业，除了加速产业转型、带动产业集群的发展外，还能为无锡营造一个优良的创新创业环境，降低中小企业的创新成本。

而海外项目与城市的交互，除了经贸往来和资金的流动，还需要给合作公司一种基于城市市场机制的信任感。值得一提的是，在资本市场改革步伐加快背景下，2018年5月8日，全球领先的制药、生物技术公司药明康德在上交所挂牌上市。此前，药明康德在2007年就已登陆美国纽约证券交易所，2015年12月在美私有化退市成功，如今成为首只回归A股的中国概念股，而这家“超级独角兽”的注册地就是无锡。

药明康德的创始人李革曾多次表示，“药明康德‘生在无锡，能取得今天这样的成就，离不开无锡这片沃土”，未来“最先进的技术、最能代表未来发展方向的重要项目都落在无锡”，可见其对无锡的信任。

某种意义上来说，无锡的金融是“传统”和“创新”相结合的典范，其传统在于金融资源的流向完全契合“资金脱虚向实，回归实体经济”的大势；“创新”在于，作为地方政府，在有限的金融管理权限之下，解放思想，大胆创新，在中国统一的金融市场之中，打造了一座吸引金融资源的聚集地。最终，通过创新的金融基础设施，将资金引入高效率的实体经济之中，最终崛起为创新高地。