祁敏书

摘要：文章运用量化投资策略思想，通过数学、计算机软件、统计学等学科的综合运用，量化出股票价格走势的大致曲线，对股票的未来价格走势做出大致的预测，使人们的投资思想得以实现，并取得超越市场平均水平的收益率，即战胜市场。在当前中国的无效市场，或弱有效市场的背景下，文章通过数量化的方式，结合各个学科的知识，从一定程度上是可以取得超额收益的。文章基于这样的一个理念展开了相关的逻辑推理，并使用各种科学方法，通过计算机软件实现我们的投资策略。

关键词：量化投资；多因素模型；投资策略

一、研究方法

本报告的量化投资策略所采用的方法有以下几种：线性回归；多因素模型；资本资产定价模型；假设检验与置信区间估计；蒙特卡洛模拟；风险价值方法；Matlab技术。主体内容主要分为四大部分。

第一、模型建立阶段，选择股票收益率的相关因素。然而，并不是所有的因素都需要被考虑，因为影响股票收益率的主要因素在各個上市公司之间有所不同，本文通过量化的方法选出合适的、符合每个公司自身特点的收益率的因素，并建立多因素模型，得出影响个股收益率的方程，对个股的未来收益做出预期判断。

第二、主要是挑选出收益率靠前的股票，并运用CAPM模型组合搭配，来剔除非系统性风险，使股票收益达到最大化。

第三、采用统计学的知识，对上述建立的模型的相关参数进行范围上与概率上的估计，对股票的风险与收益做出客观的评判。……