□ 张 雯

近年来，我国供应链金融业务发展较为迅猛，目前市场规模已超过10万亿元，且存量市场具有较大空间。这一金融服务的兴起，不仅有利于解决中小企业融资难问题，而且有利于控制中小企业信用风险，促进商业银行的金融创新，但在实践中也出现了一些问题。首先，商业银行与供应链企业之间存在信息不对称；其次，银行对供应链上中小企业贸易背景的真实性无法做出专业判断，导致银行的坏账率上升；第三，商业银行对中小企业的贷款是基于其供应链上核心企业的资信情况来核定的，这不利于中小企业通过良好的交易数据来获取授信；第四，银行等金融机构、中小企业、核心企业、物流企业等主体间协调性较为缺乏，操作环节过多，风险较大，商业银行采用的风险补偿成本较高，无形中增加了中小企业的融资成本；第五，传统的以银行资金为主的供应链金融模式，不能很好地发挥核心企业对供应链上下游的协调能力，核心企业的主观能动性未能充分发挥，不利于资源的优化配置。为此，有必要对商业银行主导的供应链金融模式进行分析研究。

一、供应链金融模式研究

经过近十几年的理论研究与业内实践，当前商业银行主导的供应链金融模式主要可以分为：应收账款融资、预付账款融资、存货质押融资以及随着互联网技术的快速发展而开始出现的线上供应链金融四种。

应收账款融资指的是位于供应链上游有资金需求的供应商在核心企业承诺支付的前提条件下将其与下游核心企业交易时因为核心企业的赊销行为而产生的应收账款票据质押给银行以获得其短期贷款的一种融资模式。……