曹永利 许冀艺

【摘要】本文主要选保定市个人居民家庭投资理财行为作为研究对象，描述了市民对投资的了解程度及投资意向等特征，并分析了影响个人投资意向的因素，从而可以指导市民正确投资理财规划，提高个人投资者的风险意识，更好的引導个人投资方向，从而优化保定市个人投资者的投资结构。

【关键词】个人投资 投资意向

个人投资者的多元化投资是近年来我国经济生活中的新兴经济行为，它不仅是我国经济体制改革和经济发展到一定阶段的产物，同时也是我国经济发展的需要。由于社会发展的越来越快，市民手中的闲置资金越来越多，个人的投资理财意向也越来越强烈，投资的渠道、品种也越来越多，随着人们对于经济的认识，和社会上投资渠道和形式的日渐丰富，投资规模也逐渐扩大，很多家庭不再局限于传统的银行储蓄投资，而是不断扩展为股票、基金、黄金、债券、保险、外汇等方面的投资。但投资本身就是风险和收益的集合体，因此个人金融投资还存在很多问题，例如投资者心理上的选择，投资者基础资金的限制。投资者投资意向受以下几个因素的影响.

一、各年龄阶段的个人投资者对理财的意向

年龄结构对个人居民投资者的投资影响。从金融投资来看，30岁以下和50岁以上的居民的储蓄比重比较高，30至40岁居民更加偏好股票和基金。原因可能是30岁以下居民工作年限不长，年收入不稳定，并且处于家庭的成长阶段，储蓄是生活必需的一种选择。随着工作时间增长，收入的增长，经验的累计，开始着手于投资股票和基金类的高风险和高收益的项目。50岁以上的居民多选择储蓄大多处于养老的需要。从实物投资来看，30岁以下和50岁以上的个人投资者投资房产的比重较高。前者需要买房自住建立家庭，后者主要是为了子女购房。而在家庭设备和厨具家电方面，40至50岁居民拥有的投资比重较高，此阶段居民收入及家庭已趋于稳定。

其次，选取目标年龄在20岁～60岁以上的人进行调查发现，个人投资者的年龄多在31～40岁，占到参与调查人数的44%，20～30岁年龄段的人群，有14.7%，50～60岁的占到8.1%，60岁以上的人群有16.1%，41～50岁以下年龄段的个人投资者也有23%，观察到这些参与调查的个人投资者的年龄段中，对投资理财有一定了解的人数占到总人数的60%，对于需要对于自身资产进行投资的个人投资者完全也不了解也不知道的只占到其中的20%，说明理财投资意识经开始深入我市的中、轻年群体。人生的每一阶段，都有着不同的收益要求与风险承受能力。比如在人们事业奋斗上升时期的资产积累阶段，期望得到较高的投资收益从而达到一种财富的积累，因此人们就愿意接受并承受相对来说较高的投资风险带来回报的方式；[8]但当人们到了中年的资产巩固阶段，一种中立的投资观念就开始产生，资产的保本加收益就成为了这个年龄阶段的投资者投资理财的最重要目标；直到人们到了退休期间，由于没有了稳定的收入来源，把能获得稳定的保本收入看作是最重要的投资目标，这类人大多数会选择储蓄这种保守的理财方式。

二、不同家庭背景的个人投资者对投资的意向

受教育程度对个人投资者所产生的影响。个人投资者的受教育程度对投资者自身及其家庭投资具有明显的影响。受教育程度高的个人投资者在进行投资选择的时候投资组合会表现的更加多元化。中等教育及以下的个人投资者的储蓄投资在金融资产投资中所占的比重是最高。原因可能会是这类的投资者对新兴的金融产品缺乏了解，从而也只能把资金投放在他们最熟悉的投资方式并且认为是最安全的储蓄这种投资方式。而关于投资者在实物投资上来看，房产投资在实物投资中被个人投资者选择的投资比重最高。大部分本科以上学历的投资者拥有更多的家庭设备和交通通讯设备。中等教育及以下的个人投资者则会更加偏好房产方面的投资。而且，受教育程度高的个人投资者则会越多的选择投资风险相对较高的投资项目，反之，受教育程度相对较低的个人投资者会选择一些低风险、有固定的收益的投资。总体上看，受教育程度高的个人投资者参与风险金融投资的积极性会更高。并且，高学历家庭中的投资者也能更有意识地运用资产组合来实现收益的稳定，同时也会积极的规避投资所带来的一系列风险。

三、不同收入水平的个人投资者对投资的意向

收入水平对个人投资者产生的影响。我们都知道，消费的重要前提就是收入。收入低于8万元的个人投资者在投资金融资产中会选择储蓄这种方式进行投资的比重最大，其关键性的原因就是他们没有剩余得闲散资金投入到其他投资项目上，而且这种情况就在一定程度上导致了小城镇居民收入差距随之逐渐扩大。随着个人投资者的收入水平有所提高，储蓄这种投资的比率相对下降，就促使了对股票、债券的投资量逐渐增大。并且收入越高的投资家庭，他们所持的股票投资份额占总投资资金的比例就会越高。

通常来说这类投资者在进行投资时不仅仅会考虑到其自身的当期收入，同时也会受到其未来收入的影响。我们也发现，收入较高的投资家庭由于其承受风险的能力更强，因此就会更倾向于选择股票或其他投资理财产品。

四、不同风险态度的个人投资者对投资的意向

不风的险态度对个人投资者的投资影响。个人居民投资者的投资的主观偏好也就是投资的风险态度，但与此同时也存在着规避风险的偏好。个人投资者的投资组合也受风险态度的严重影响，个人居民投资者的风险偏好水平也会影响其参与资产投资的积极性。风险偏好水平高的个人居民投资者，他们投资股票和基金这类的风险性较高的金融资产的积极性也更高，从而所占的投资比例也会更大一些。我们也可以看出，受教育程度高的个人居民投资者对选择所要投资的金融产品的风险程度几乎不太不敏感，这个原因应该是他们具有相对于受教育程度不太高的个人居民投资者而言，更加具备一定的投资理财的意识和一些专业的投资知识并且也具有分析和选择投资项目的能力，也会有独立抉择的能力。

投资的流动性风险、企业的风险、法律的风险、汇率不断变化的等风险，投资者也会在投资理财的过程中不可避免的遇到。流动性风险则是指现金不能随时变化成投资的资本需要，如房产和私人的收藏品就不具备随时变现的特性，流动性则是说明了投资风险较高。产生企业风险是指根据企业经营的情况而产生的盈利和亏损的变化，从而使投资者的收益增多或本金减少甚至损失的不确定性。

参考文献

[1]梁卫平.个人投资者在投资理财过程中存在的问题分析与解决建议[J].农村经济与科技，2016（12）：18-19.

[2]安永杰.商业银行个人理财业务的问题及成因探讨[J].商，2016（12）：191.

[3]蚌埠市个人投资者的投资偏好调研报告[R]，2016.

基金项目：本篇论文是“京津冀金融生态协同创新问题研究”（2017年度河北省社会科学发展研究课题民生调研专项，课题批准号201701105）的中期研究成果。