王丹

【摘要】资金对于企业，可以说是最重要的流动资产了，相当于企业的血液，贯穿于生产经营活动，投资筹资活动以及利润分配活动过程中，如果企业缺少资金的流动，就相当于人体失去了血液，很难存活下去；对于企业来说也是如此。对于投资型的公司来说，资金管理更是重中之重，如果资金流动不顺畅或者匮乏，投资型的公司将很难正常运作。因此对于投资公司来说，资金管理应当引起足够的重视，资金管理的效果如何将直接影响企业的投融资决策的成败，甚至会影响企业的生死存亡。在当前的经济形势下，如何提高投资公司的资金管理水平，提高资金的使用效率及效益，有效的防范资金风险给企业带来的损失是每个企业财务负责人需要思考及解决的问题。本文以A集团为例，主要阐述了A集团在资金管理过程中存在的问题，分析了产生问题的影响因素以及相应的解决对策。希望此文可以抛砖引玉，能够引起更多的企业管理层和财务负责人开始重视资金管理，并且也能发现自身企业在资金管理中存在的问题，因地制宜地找到适合本企业的解决对策以提高资金管理的水平，为企业长期平稳可持续的发展提供可靠的保证。

【关键词】投资公司 资金管理

投资性企业是市场经济发展到一定阶段的产物，广义的投资公司是指汇集众多资金并依据投资目标进行合理组合的一种企业组织，既包括投资信托公司、投资银行、基金公司、保险公司等金融机构也包括进行产权投资和证券投资的各类企业，其业务范围包括购买企业的股票和债券、参加企业的创建和经营活动，提供中长期贷款，基金管理等等。狭义的投资公司，专指公司型投资基金的主体。本文所指的投资公司是指进行产权投资和证券投资以及进行基金交易为主营业务的企业。不同于传统意义上的以货物或服务为主要盈利手段的公司，投资公司是以买卖股权或有价证券为主要盈利手段，这种公司形式它的企业发展战略、管理理念以及经营方式都有其自身的特点，这些不同于普通企业的特点也会对其资金管理产生一定的制约和影响，因此资金的合理统筹利用对于投资公司的经营决策显得尤为重要。

一、A投资集团资金的特点与管理难点

由于投资型企业自身所处行业的特点，投资公司有其自身的资金特点，一是资金流转周期都比较长，尤其是以股权投资为主的企业，一般一个项目从前期立项到筹集资金投资再到退出要经历好几年的时间。二是资金量都比较大，动辄上亿，需要企业的融资渠道和融资方式多样化，如何能快速、合法地筹集到资金，并且还要考虑到资本成本的问题，是投资公司财务负责人需要面临的一个大问题。三是资金需求量的不确定性，由于A集团属于民营性投资集团，有相当一部分投资决策是集团领导直接下达，每年在编制下一年度资金预算的时候，财务负责人会针对第二年的投融资计划与集团领导直接沟通，但实际到第二年可能受到国家政策、大环境及其他一些不可控事项的影响，导致原本计划投资的项目并没有得到实施，而是转而投其他临时决定的项目，这就很考验财务负责人处理临时突发事件的应变能力了。

二、A集团资金管理的现状及存在的问题

（一）资金管理的方法相对落后

A集团近几年发展的势头比较迅猛，但是财务管理的水平并没有及时跟上公司发展的脚步，尤其是资金管理的方法相对落后。大量的信息和数据都依靠人工收集和统计，很多关键时点各公司的资金存量和资金流水不能实时获得，只能依靠财务人员每天下班前线下统计出数据，然后一层一层的逐级汇总到总部，信息获得不及时，严重影响了资金管理效率，也使得集团领导和投资方不能够更快更及时地了解到公司的资金运转情况。

（二）财务监督流于形式，没有发挥应有的作用

对于投资公司的资金管理来说，财务把控和监督发挥着至关重要的作用，但是目前A集团的领导对财务监督并没有引起足够的重视，依然存在形式主义的现象，这就导致财务监督只是流于表面形式，并没有真正发挥应有的作用。由于A集团属于民营性投资企业，存在着较为严重的企业管理层控制资金运营环节的情况，很多重大的资金决策和资金调度都是企业领导一人决定，没有实行集体决策，而财务人员往往会根据领导的意见对账务进行处理，由于企业领导不全是财务和税务领域的专家，因此这样操作会给企业带来很大的財务风险和税务风险，也不利于企业的健康发展。

（三）资金没有做到集中利用、资金使用效率低

在当下许多投资性企业当中，大都存在着多多少少的资金分散占用的情况，A集团也不例外，资金分散在子公司和分公司在各地开设的银行账户中，一部分子公司的资金富余闲置，没有项目可投；另外还有一部分子公司由于资金匮乏周转不灵，转而去向银行等金融机构申请贷款。整个集团内部资金富余的单位和资金匮乏的单位之间没有相应的资金调配措施，总部并没有对各子公司的资金进行归集统一利用，各公司也是以各自为单位分别进行投资和融资，不但分散了集团作为整体的实力，也不利于融资规模的扩大和资本成本的降低。在一些子公司的投资活动中，有些投资项目没有经过严格的项目可行性调研就草率做了决定，盲目地投资，导致企业发生了很多投资失误，对企业的资金造成了流失和浪费，严重的会导致企业陷入很多经济纠纷中，非常不利于企业的健康发展。

（四）缺乏对资金风险的全面把控

资金风险大致可以归纳为四类：投资风险、筹资风险、资金回收风险及收益分配风险。这四大类风险几乎贯穿于企业生产经营活动的全过程，无论企业的规模有多大，它都是客观存在的，几乎无法完全消除资金风险，企业只能采取相应的措施对风险进行预测和防范，以降低资金出现风险时给企业造成的损失。在实务中，A集团管理层虽然能够意识到资金风险会给企业的经营带来不利的影响，但是在实际的资金管理过程中并没有引起足够多的重视。投资的风险来自于对未来获得收益的不确定性，企业的投资行为，可能会给企业带来丰厚的收益，也可能出现本金损失的风险，尤其A集团属于投资型的集团公司，大部分资金来源都是企业向金融机构筹集而来，国家政策的导向和市场行情的瞬息万变，稍有不慎就可能导致决策失误，严重的甚至导致企业的资金链断裂，因此，企业管理层要重视投资和筹资风险。

三、影响A集团资金管理的因素分析

造成A集团在资金管理方面存在以上问题的主要原因，总结归纳起来有以下几点：

（一）制度设计的完善程度

一个管理相对健全的企业首先要有一套完善的制度管理体系，分为财务管理体系，预算管理体系、资金管理体系，监督体系以及保障體系等。每个体系相互独立又相辅相成，各自发挥着不可替代的作用，为企业的正常运营保驾护航。由于A集团是民营企业背景，在成立的20多年来，期间经历了几次大的变革，下属子公司众多，很多公司制度和工作流程并没有形成一个完整的体系，很多财务管理制度不完善甚至缺失，公司的内控制度更是没有建立成体系，老员工按照多年工作下来形成的不成文的惯例就这样执行下来了，新员工入职后并没有相关制度约束，所以也就依照老员工的做法开始执行，这样缺少制度指引和约束会令公司面临风险而无法规避。

（二）制度的执行力度

上文提到，A集团缺少完整的制度管理体系和风险控制体系，跟集团领导的管理风格和管控力度是分不开的。如果企业管理层重视资金管理，重视制度的执行效果，并且有行之有效的方法对制度的执行过程进行监督和反馈，那么整个公司从上到下全体员工都会引起足够的重视。相反如果管理层缺乏对资金风险的正确认识，也没有相应的资金风险防范意识，而是更加重视业务的拓展和开发，对公司的管理不够重视，因此投入的精力有限，又没有聘请专业的职业经理人管理公司，导致公司的日常管理很薄弱。目前A集团的重大决策均由实际控制人一人决定，很多规定都是领导的口头规定，会随着业务的变更和人员的更替随时更改，随意性比较大，员工在执行起来感觉困难重重，经常无所适从。

（三）集团对子公司的管控力度有待加强

A集团近年发展迅猛，快速收购了不少子公司，集团在迅速扩张版图，却忽视了对子公司的融合管理。目前集团对子公司的管控只是财务管控，并不过多的干预子公司的经营和资金管理，各子公司经营决策和资金管控还是各公司管理层自己把控，子公司跨行业、跨地域，有些新并入集团的子公司在没有得到集团会计政策和管理制度辅导的情况下，继续沿用并入前的制度，导致成员单位执行的会计政策包括各家的财务制度都不统一，大大增加了管理的难度。如果集团对子公司的管控力度加大，子公司的投融资决策和财务管理职能均由集团总部统一管理，子公司只有经营决策权，那么集团对子公司的管控力度将会大大增强，有利于根据集团整体情况统筹各公司的资金安排以及投融资计划。

四、提高A集团资金管理水平的对策

（一）依靠先进的技术手段，提高资金管理水平

现金流量的管理水平，对企业的日常经营活动发展起着至关重要的作用，企业领导应引起足够的重视。在企业内部，普及领导层与员工对资金风险的认识，并且让大家都树立起资金风险防范的意识，根据企业发展的现状重建资金管理体系，主要对企业筹资、投资等主要经营活动全过程进行管理、监控。在制度的执行方面，可以依靠计算机技术替代人工，计算机技术发展日新月异，A集团在资金管理工作中可以建立以资金管理为目的的信息系统。通过实行电子化的资金管理，能够对资金管理进行更为严格和有效的监督，提高监督管理的透明度，避免了人为监督方式力度不足导致监督失效的情况出现，也避免了人为操作失误的情况出现。而且通过电子化的资金管理，可以快速实时的处理各种数据，大大提升了资金管理的效率，为企业的健康发展铺平了道路，同时也能更好地为管理层和投资方决策提供更快更便捷的支持。

（二）实施集中式资金管理模式

集团公司实行资金统一管理，建立自己的资金结算中心，可以实行“收支两条线”管理，各大银行都有相对应的产品可以满足集团设立资金结算中心的需求，各公司在指定的银行开立账户，原则上集团内部单位均应使用结算中心指定的银行开户，如因特殊需求，确实需要在外部银行开户，需报集团审批，审核通过后方可办理开户。集团本部通过结算中心将成员单位的资金集中归集和使用，通过这种方式，能够更清晰、明确的掌握各公司的资金使用情况，避免资金浪费或资金不合理外流，确保资金按需流动，合理配置资金，大大提高了资金的使用效率。与此同时，集团总部应定期或者不定期指定相关人员对成员单位的银行账户情况进行检查，切实保障集团整体的资金管理目标能够得到有效贯彻执行。集团总部将所有成员单位的资金统筹调配使用，以集团为单位向金融机构贷款可以实行统借统贷的方式，不但可以扩大融资规模还可以有效降低融资成本。

（三）完善资金预算管理职能

通过实施资金预算管理，可以梳理和完善企业法人治理结构，使各部门明确自己本部门的业绩目标，促使企业各项经营活动秩序化同时也为资金的审核提供了依据。鉴于A集团的情况，建议可以尝试编制滚动预算，以季度为单位，通过比较历史数据与获得的最新信息，及时更新下一个季度的资金预算，使预算一直保持一个完整的年度。不光要重视预算的编制和反馈，还要定期对预算的执行情况进行分析和总结，找出形成差异的原因并在今后的工作中不断修正。通过不断完善资金预算管理，达到提高资金管理水平的目的，为企业更加健康稳定的发展铺平道路。

（四）强化企业风险防控管理

企业要想在激烈的市场竞争中获得稳定的可持续发展，就不能忽视对资金风险的把控。要想提高企业的风险防控水平，首先要管理层提升风险防控管理的意识与能力，要求管理层加强资金风险相关知识和风险防控方法的学习，然后在整个企业内部树立资金风险防范的意识，加强风险防范的宣传工作，向员工普及风险防范的知识。其次要在工作中健全资金风险评估机制，对重大投资并购，重大筹融资项目等成立专项小组评估项目的资金风险，针对每项流程进行风险评估的打分，并且形成风险评估报告，上报管理层，以便为管理层决策提供可靠的依据。最后要完善资金风险防控体系，企业可以根据以往的经验制定资金风险应急预案，以便在真的发生风险时，有的放矢地化解降低风险。风险的防范是一个长期持续的工作，企业要在今后的生产经营活动中根据实际情况的变化不断地修正和完善预案，并且要责成专人对风险防范工作进行全面的监督与及时的反馈，建立定期的资金风险报告制度。对资金风险进行事前评估、事中控制，事后反馈的全面风险控制管理体系，科学有效地将资金风险对企业造成的伤害降到最小。

五、结束语

本文阐述了A集团目前资金管理的现状及存在的主要问题，分析了产生这些问题的原因，提出了解决问题的相应对策。本文仅以A集团为例做了简要分析，应该也能代表一部分企业的现状和问题。资金管理对投资公司来说是非常重要的一项工作，管理层应当引起足够的重视，结合本公司的实际状况，建立制度完善体系，并且强化执行和监督。虽然现实中还存在着许多问题，但是我们应该有信心，只要坚持下去，一定可以改善现状，推动公司资金管理科学化、健康化、规范化发展，为公司的持续发展保驾护航。

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