李人晴，许啸平

（1.上海建桥学院，上海 201306；2.上海融基投资有限公司，上海 201103）

1 引言

供应链管理的核心是企业间商流、物流、信息流和资金流的综合统一协调和管理,其中资金流的管理比较复杂而独特。在当今全球化背景下,跨国公司采用离岸生产和业务外包的方式降低供应链总成本,但同时由此带来了额外的供应链融资成本,一定程度上冲抵了总成本的节约。因而,如何在服务供应链管理的过程中,有效地提高资金流转的效率,同时在有效控制系统风险的基础上为缺乏资金的企业提供资金,这是一种独特的服务管理流程,因而全球化背景下，供应链融资模式选择成为当今供应链管理重要的一环。

2 供应链金融的基本理论文献综述

对供应链金融的研究开始于对物流供应链管理、服务产业和金融应用的研究。长期以来,无论是实业界还是理论界,关注的主题都是管理与金融服务的结合，对这一领域的研究探索最初是基于对第三方物流的探索,即随着第三方物流市场的发展,特别是物流外包的兴起,其所承担的职能和服务越来越具有差异性,其中就涉及一些资金和金融性活动,比如在出货后的开票、支付过程中的结清,或者在全球化过程中所产生的出口融资活动等,应当讲这些研究较少涉及第三方物流公司所形成的库存融资活动。第二类的研究则是站在金融立场探索物流金融活动和管理,如蒂本·莱姆科和罗杰（Tibben-Lembke,Roger,2006）研究分析了物流领域如何运用实物期权,霍尔德伦和霍林斯海德（Holdren,Hollingshead,1999）研究了库存融资服务[1]。……