秦剑 高芳芳

2018年3月15日，恒逸石化（000703.SZ）收购嘉兴逸鹏化纤有限公司（以下简称“嘉兴逸鹏”）100%股权、太仓逸枫化纤有限公司（以下简称“太仓逸枫”）100%股权、浙江双兔新材料有限公司（以下简称“双兔新材”）100%股权的董事会预案。这也是一个“近亲通婚”的并购案，交易标的嘉兴逸鹏、太仓逸枫和交易买方的实际控制人均为浙江恒逸集团有限公司（恒逸石化控股股东，以下简称“恒逸集团”），此次交易结构也遵循“近亲通婚”的套路，上市公司的控股股东用少量资金，以一定比例的杠杆发起并购基金，用并购基金低价收购资产，培育一段时间后，再卖给上市公司获利。这样的交易往往因为买卖双方的关系相对密切，伴随着较大的对赌协议履约风险。《投资者报》记者就相关问题致电恒逸石化，对方工作人员表示，“董秘近日忙于回复证监会问询事宜，有些问题还未解决，目前不方便回答。”

财技揭密

“近亲通婚”的套路如下展开。嘉兴逸鹏于2017年3月，以公开竞拍的方式和7.26亿元的价格获得受破产人龙腾科技所有的土地使用权、厂房、辅助用房、机器设备等财产。龙腾科技成立于2003年8月8日，原主营业务为差别化化学纤维的生产和销售，因经营不善，于2015年8月5日起全面停产。2018年1月26 日，嘉兴逸鹏原股东杭州河广投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“河广投资”）和浙银伯乐（杭州）资本管理有限公司（以下简称“浙银伯乐”）分别将其持有的嘉兴逸鹏99.1%股权、0.9%股权，以13.18亿元、0.12亿元的价格转让给恒逸集团，合计股权转让价格为13.3亿元。……