一、引言

一段时期以来，随着公允价值计量属性的兴起，理论界和实务界一度对存在已久的会计稳健性原则提出质疑，认为其容易低估公司价值并使上市公司的投融资效率降低。基于此种认识，FASB和IASB甚至一度取消了作为质量要求的会计稳健性原则。然而，在全球金融危机中，雷曼兄弟公司等诸多过度使用公允价值计量模式虚增公司价值企业的轰然倒地，让人们不得不重新审视会计稳健性的重要作用。在公司会计稳健性的诸多影响因子中，管理层权力首当其冲，堪称最为直接和显著的外在作用力量。在企业所有权与管理权分离并由此衍生出委托代理冲突的情况下，管理层具备利用所掌握的权力实施机会主义行为的动机、能力和条件，为了掩盖其不轨行为的动机和后果，管理层不惜采取盈余管理等隐蔽措施，以粉饰财务报表、人为操控利润结果。管理层滥用权力必然直接导致盈余质量下降，从而对公司会计稳健性造成极大损害。作为影响公司会计稳健性的另一重要因素，机构持股也日益引起研究者的关注。机构投资者的投资规模和持股比例近年来呈几何级增长，其投资行为必然会对股票价格的非正常波动和所投资上市企业公司治理的成效产生巨大影响。然而，已有文献对于机构持股对管理层权力与公司会计稳健性之间关系的影响研究还不够充分，尤其是对于二者关系的作用机理和效果分析的研究依然存在较大分歧，这些都成为亟待深入研究的理论课题。……