（博士生导师），

企业风险承担是指管理层在投资中的风险选择倾向，代表企业为了追求利润愿意付出代价的倾向（Lumpkin、Dess，1996）。企业在追求绩效增长的同时必然要承担一定的风险，现有研究也大多肯定了企业风险承担的积极影响。在企业风险承担的经济后果研究方面，已有的文献集中于讨论风险承担如何影响企业的经营绩效。但与传统企业绩效指标相比，作为衡量除劳动力和资本外其他生产要素投入带来的产出增长率的指标，全要素生产率也许更能反映最根本的问题。从微观角度来说，高水平的全要素生产率代表企业对资源的有效利用程度，传统意义上被理解为非生产性投入对产出的贡献，其更能使企业保持长期的竞争力。引申至宏观角度来说，现代西方经济学理论普遍认为，拉动经济增长的动力来源于劳动力增长、资本存量的增长以及全要素生产率的增长，而劳动和资本投入所带来的均不是可持续的经济增长（Krugman P.，1994）。因此，从全要素生产率的角度来研究企业风险承担的经济后果更能反映其对经济增长的根本影响。

早期国内关于企业风险承担的研究集中于金融行业，而关于一般企业风险承担的研究起步较晚。总体而言，研究大多集中在企业风险承担所受到的外部制度和内部治理的影响方面，如社会层面主要包括社会网络、市场化进程、政府补贴以及货币政策等；企业层面主要包括董事会结构、股权结构和债务分布等；……