（博士生导师），，

一、引言

现实中，公司很难实现无负债经营。当公司实现负债经营的时候，就产生了财务杠杆。公司的财务杠杆越高，经营的风险也就越大。因此，改善公司的负债经营状况以充分发挥财务杠杆的积极作用，是提高公司经营绩效的必然要求。与此同时，企业在经营过程中还要积极承担社会责任，构建自身发展的软实力。因为企业承担社会责任可以提高企业的声誉，而企业声誉又对公司经营绩效有显著的促进作用。

关于“企业负债经营与社会责任能否推动经营绩效提升”学术界还存在争议，其中对于负债经营的争议主要在于企业负债多少才能充分发挥财务杠杆的积极效应。而在社会责任方面的争议主要集中在企业承担社会责任真的能推动经营绩效提升吗？在此背景下，本文主要分析企业负债经营与社会责任对提升公司经营绩效的有效性，验证承担社会责任是否可以通过改善企业负债经营状况从而推动经营绩效提升，并从规模、资产与股权结构等方面进行探讨。

二、文献综述

1.企业负债与公司经营绩效。负债经营是企业普遍存在的现象，而企业负债催生了Jensen、Meckling（1976）提出的关于股东与债权人之间的代理关系。在这种代理关系下，企业负债能否推动公司经营绩效提升才是股东和债权人关注的焦点。不同理论对资本结构的解释存在差异。权衡理论认为存在最优资本结构，当偏离最优资本结构时，企业会以一个较快的速度进行调整；……