【摘 要】 财务管理中财务分析的内容主要有三个方面：一是能力分析（偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力），二是趋势分析，三是综合分析。财务综合分析以能力分析和趋势分析为基础，全面评价企业各方面的财务状况。

【关键词】 财务管理;财务分析;能力分析;趋势分析;综合分析

一、财务分析概念

1、财务分析的思路

财务分析是以财务（审计）报告（表）等为基础，对企业的财务、经营和现金等进行分析和评价的方法。而财务（审计）报告（表）则是企业向使用者提供会计信息的主要文件，财务（审计）报告（表）反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量，为使用者进行决策提供依据。

由于財务报告反映的会计信息是通过分类的方法得出，缺乏关联性，使用者很难从中深入了解企业的财务能力和发展趋势，因此，需要运用财务分析的方法，对财务报告中的会计信息进行加工和处理，直观地向使用者反映企业的各种财务能力和发展趋势，这就是财务分析的任务。

2、财务分析的几个用途

（1）全面评价企业的财务能力;通过财务分析，评价企业的偿债、营运、盈利和发展能力，分析企业在经营管理工作中存在的问题，总结企业财务管理经验教训，从而促进企业提高经营管理水平。

（2）为企业投资人、债权人等提供投资和信贷决策依据;通过财务分析，为企业投资人、债权人等提供比较全面的企业的财务、经营和现金情况，从而为企业投资人、债权人等的决策提供依据。

（3）检查企业内部完成经营计划的情况，考核企业的经营业绩。通过财务分析，促进企业建立全面合理的评价体系，保证企业财务经营目标的实现。

二、财务分析的内容

1、能力分析

（1）偿债能力分析。偿债能力指偿还到期债务的能力。发生债务融资的项目，不仅要看能不能盈利，还要看能不能如期偿还到期债务。进行偿债能力分析要编制借款还本付息表和资产负债表，在进行偿债能力分析时，应事先确定债务资金的相关信息，如借款金额、借款利率、计息方式、还款方式、宽限条件等，然后再通过财务比率，分析项目的偿债能力。

财务比率主要有两个：一是短期偿债能力比率;二是长期偿债能力比率。

短期偿债能力是指偿还流动负债的能力。在资产负债表中，流动负债与流动资产形成一种对应关系。因此，可以通过分析流动负债与流动资产的关系来判断短期偿债能力。流动负债包括短期借款、交易性金融负债、应付及预收款项、各种应交税费等，用资产负债表中的期末流动负债总额表示;流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项等，用资产负债表中的期末流动资产总额表示。

分析评价短期偿债能力财务比率主要有：流动比率、带动比率、现金比率、现金流量比率。

长期偿债能力指偿还长期负债的能力。长期负债主要有长期借款、长期应付款、预计负债等。分析评价长期偿债能力，可以了解企业的偿债能力和财务风险状况。

评价长期偿债能力比率有：资产负债率、产权比率、有形净值债务率等。

可以比较最近年份的上述指标，来判断企业偿债能力的变化趋势，也可以比较企业与同行的上述财务比率，判断企业偿债能力的强弱。

（2）营运能力。营运能力反映企业的资金周转，资金周转好，说明资金利用效率高，进而说明企业的经营状况好。可以通过产品销售情况与资金占用量来分析资金周转状况，从而评价营运能力。评价营运能力的比率有应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。

应收账款周转率反映企业的应收账款的周转速度，说明应收账款的流动性的强弱程度;流动资产周转率分析流动资产周转情况，流动资产周转的快慢，反映流动资金的节约程度，提高资金的利用效率。

（3）盈利能力。盈利能力是指获取利润的能力。在对企业盈利能力进行分析评价时，一般只分析企业正常经营活动的盈利能力，不涉及非正常经营活动。因为非正常经营活动不是持续性和经常性的，评价起来并不科学。

评价盈利能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售净利率、每股利润、每股现金流量等。

资产报酬率又分为资产息税前利润率和资产净利率等。资产息税前利润率反映企业利用经济资源赚取报酬的能力，反映企业利用全部资产的效率。只要企业的资产息税前利润率大于负债利息率，企业才有足够的收益用于支付债务利息。由此，资产息税前利润率可以评价企业的盈利能力和偿债能力。

（4）发展能力。发展能力主要指增长能力，如规模和盈利增长、竞争力增强等。财务比率有销售增长率、资产增长率等。

销售增长率反映营业收入变化，是企业成长性和竞争力的指标，该比率说明企业营业收入的成长性好坏和发展能力强弱。资产增长率用来衡量企业的发展能力，资产增长率的高低，说明企业资产规模增长的速度快慢和竞争力的强弱。

2、趋势分析

趋势分析指通过连续分析企业多年报表，评价企业的财务变化走势，以此预测企业以后的财务状况和发展趋势。趋势分析的方法有：

（1）报表比较。通过分析报表中数据的变化幅度和原因，判断企业财务的发展趋势。采用的财务报表期数越多，可靠性则越高。同时，也要注意各期数据的可比性。

（2）百分比报表比较。报表比较是比较报表中的数据，百分比报表比较是比较各百分比的变化，以此来预计财务状况的发展趋势。这种方法是在前者的基础上发展而来，可以更加直观地反映企业的发展趋势。同时，这种方法可以纵向比较，即自己不同时期比较，也可以进行横向比较，即进行同行比较。

（3）比率比较。比率比较是指连续多年的财务比率对比，来预测企业财务状况的发展趋势。这种方法是更加直观地反映企业的财务状况的发展趋势。

（4）图解法比较。图解法比较是将多期财务数据或财务比率绘制成图，依据图形走势来预测财务状况的发展趋势。这种方法能够比较容易地发现一些其他方法不易发现的问题。

3、综合分析

要对企业的财务状况和经营成果作出系统完整的评价，就必须对各类财务指标进行全面分析，这就是财务综合分析。常用的综合分析法有两种：

（1）财务比率综合评分法。是指对选定的财务比率进行评分，计算出综合得分，据此评价企业的综合财务状况。程序如下：第一，選定财务比率。财务比率要求具有全面、代表和一致的特性。第二，确定财务比率评分值。根据财务比率的重要程度，确定其评分值。第三，确定评分值上下限。这是为了避免个别财务比率的异常而造成不合理的影响。第四，确定财务比率标准值。可以参照行业的平均水平。第五，计算关系比率。即财务比率实际值与标准值的比。第六，计算财务比率的实际分值。是关系比率和评分值的乘积，实际分值的合计数就是财务状况的综合得分。如果得分在100分附近，说明财务状况良好;如果远小于100分，说明财务状况较差;如果远大于100分，说明财务状况理想。

财务比率综合评分法可以比较全面地分析综合财务状况，但不能反映财务状况之间的关系。而只有掌握企业的财务状况内部各因素之间的关系，才能真正了解财务状况的全貌。杜邦分析法则可以解决这个问题。

（2）杜邦分析法。杜邦分析法使用主要的财务比率之间的关系，来综合分析财务状况。杜邦分析法利用的几种主要财务比率关系有：其一，股东权益报酬率=资产净利率×平均权益乘数。其二，资产净利率=销售净利率×总资产周转率。其三，销售净利率=净利润÷销售收入。其四，总资产周转率=销售收入÷资产平均总额。

杜邦分析法提示的财务状况之间的关系有：第一，股东权益报酬率是一个综合性和代表性极强的财务比率，是杜邦分析法的核心。第二，资产净利率也是一个综合性极强的财务比率，它反映了企业的生产经营活动的效率。第三，销售净利率反映了企业净利润和销售收入的关系。第四，要发现资产管理方面是否存在问题，就要分析资产结构是否合理，分析资产周转情况。

三、结语

综上所述，财务管理中财务分析的内容，主要有三个方面，一是能力分析，二是趋势分析，三是综合分析。能力分析和趋势分析是基础，在此基础上，通过对企业风险、收益、成本和现金流量等进行综合分析，才能全面评价企业各方面的财务状况，为提高企业财务管理水平，改善经营业绩提供信息。

【参考文献】

[1] 荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[m].北京：中国人民大学出版社，2015.

[2] 马忠.公司财务管理案例分析[m].北京：机械工业出版社，2017.

【作者简介】

梁慕宇（1967—）男，广西玉林人，高级工程师，研究方向：工程管理、科技思想史.