崔也光++庞懋慧

【摘 要】 中小企业板自成立之初便是我国高新技术企业的重要融资平台，随着2009年创业板的成立，凭借低门槛、注重创新能力等特色迅速成为各大高新技术企业上市的新宠，这种现象的出现势必影响到我国资本市场无形资产的布局。因此，准确定位中小企业板无形资产现状无论是对该板上市公司提高研发绩效还是对我国资本市场无形资产优化都具有重要现实意义。文章从中小企业板无形资产自身发展与构成及与主板、创业板无形资产对比两个方面评价了中小企业板无形资产现状。研究表明，不论是在无形资产结构合理性上还是在研发投入与效率上，中小企业板均在我国资本市场中处于不利地位。

【关键词】 中小企业板； 无形资产结构； 研发强度； 研发人员比例； 研发效率

【中图分类号】 F235.19 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）03-0036-04

一、无形资产是中小企业板上市公司可持续发展的引擎

目前，人类正经历着一场史无前例的创新革命。在这场革命中，大到一个国家的发展小到一个企业的生存都与创新有着密不可分的关系。2015年国务院颁发的《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》中明确提出：企业应成为新时代下技术创新、研发投入成果转化的主体。这表明企业创新已被提到国家战略高度，每个公司都应重视自身的研发活动，提升无形资产质量。

2004年5月，作为创业板的过渡板块中小企业板在深交所成立。……