（鹤煤集团物资供应分公司 458030）

世界上的一切都是相互联系的，看似每个个体是独立的，但是这些个体却又是相互制约，相互作用，我们现在分析的杜邦分析系统也是这样的，就是将报表中的各个数据进行对比、分析、整合，从而判断出公司的盈利能力，企业管理者对影响企业利润的因素进行充分的分析，就能保持可持续的盈利能力，实现股东财富最大化目标。

一、杜邦财务分析法

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。最早是美国的杜邦公司提出并最先使用的，故名约杜邦财务分析法。杜邦财务分析法中的几种主要比率包括：

(一)净资产收益率又叫权益净利比率，是杜邦财务模型的核心，是一个系统的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。

(二)总资产净利率取决于销售净利率和总资产周转率的高低，是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性、系统性。销售净利率反映销售收入的收益水平，只有扩大销售收入，降低成本费用才能提高企业销售利润率，而扩大销售，也是提高资产周转率的必要条件和途径。总资产周转率是反映总资产的周转速度，影响企业资产周转的各项因素有很多，逐项进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。

(三)权益乘数能反映企业的负债程度及利用财务杠杆进行经营活动的程度，还可以折射出公司的负债水平。……