摘要：自上世纪七十年代以来，学界对企业业绩衰退后的反转提出了若干理论模型，通过对这些反转理论模型进行梳理，明确几个主要模型如Robbins和Pearce的模型、Arogyaswamy等的模型、Lohrke等的模型、Trahms等模型之间的联系和区别，揭示它们的演化过程，从而提出一个再扩展的模型，以期为企业反转工作提供一个基本的思考逻辑和行动的方向性指导。

关键词：衰退；业绩；反转；复苏；模型

中图分类号：F260文献标识码：A文章编号：10037217（2017）06010508

一、引言

企业在经营过程中经常会发生业绩衰退现象，当业绩衰退到如果企业不作变革几乎最终一定会致使企业倒闭或被收购的程度时，企业就必须采取反转行动，恢复业绩。已有的多项研究表明，在所有企业中，需要进行反转的比例较大，反转最后不成功而破产或被收购的企业的比例也很大。显然，对于业绩衰退的企业如何成功地实现反转，需要进行认真的研究。虽然企业衰退的原因千变万化，反转行动也应该不完全相同，但自上个世纪七十年代开始，一些企业管理方面的学者就致力于寻找其中带有普遍性的路径，这些研究包括对“turnaround”“recovery”“rejuvenation”“renewal”“revival”以及相关概念如“restructuring”“performance improvement”“sharpbending”“crisis response”“reorganization”等方面的研究。但国内直接相关的期刊论文、学位论文和专著屈指可数，只是个案介绍文章略多一些[1]。

现有的研究主要集中于四个方面：一是反转的界定，包括反转的定义，以及反转周期的认定（业绩判断标准、业绩比较基准、计算时间长度的确定）；二是反转背景的研究，可以分为衰退原因和危机严重性这类综合性研究，以及从企业层面、高管团队、利益相關者、行业和宏观经济环境这些具体因素对反转影响的研究；……