解岚

财务管理价值的定位是围绕企业的核心战略、盈利模式和价值创造方式，集中企业有限资源为核心业务提供资源保障。而决定企业生死线的重要资源保障莫过于企业的真金白银—“现金”。因此每一个企业都应当深知“现金为王”的道理，因为经营不善导致亏损是常有的事，总是有希望扳回来的，但是断了现金流，企业即使是盈利的，也可能即刻崩盘。

曾经靠脑黄金名噪一时的巨人集团，为了疯狂扩张，几乎采用了破坏式影响主业发展的方式，以超出自己能力十几倍的规模投资建设巨人大厦，使公司资金周转产生困难，并因此形成了十分严峻的资产盈利性与流动性的矛盾，造成资金断流爆发危机而倒闭。巨人集团的董事长史玉柱曾经说过：“企业资不抵债不一定破产清算，但如果没有现金流量就一定会破产清算”。根据美国银行一项关于企业财务管理的调查发现：82%的企业倒闭都归因于企业经营资金管理不当。企业运营中没有足够充裕的现金流，将会制约企业的发展及正常的经营运行。

笔者认为要从财务管理的角度去剖析财务风险中“现金”对企业的意义，需要指出的是这里的“现金”是指企业的现金流量，不是通常意义上的现金。财务风险是企业面临的市场风险，如：汇率风险、利率风险、商品价格风险和股票价格风险，此外还包括流动性风险、信用风险、通货膨胀风险以及衍生工具风险。本文要阐述的正是财务风险中流动性风险即“现金流量风险”的识别、分析和应对问题。……