摘要：在近20年的发展历史中，住房公积金制度对解决城镇居民问题发挥了卓越的贡献，也为规范房地产市场的可持续健康发展做出了重大贡献。同时我们也应看到，庞大的住房公积金累积缴存额管理日益成为难题，尤其是住房公积金的风险管理问题。文章将围绕这一问题，在系统阐述住房公积金风险类型和成因基础上，制定规避这些风险的对策和建议，以期实现住房公积金的保值增值，更好地服务于城镇居民的安居乐业工程。

关键词：住房公积金；管理风险；风险规避；保值增值

一、引言

我国实行住房公积金制度已有近20年的历史，住房公积金制度为解决我国城镇居民住房问题做出了卓越的贡献。在城镇房屋由国家配给制向市场供应制转型的过程中，大多城镇居民仅仅依靠自身财力还远不足以在地产市场购买商品房，住房公积金制度应运而生，引入了政府和职工双方共同缴纳专项购房基金制度，极大地缓解了城镇职工购房的压力，也极大地促进了房地产市场可持续地健康发展。

然而，住房公积金累积金额日益增加，截至2016年住房公积金累积缴存额已经高达45627.85亿元人民币，如此庞大规模住房公积金的管理问题日益凸显，尤为突出的是管理风险日益加剧。如何规避住房公积金管理中的风险，实现住房公积金的保值增值，更好地服务于城镇居民的安居乐业工程，是摆在住房公积金管理部门面前的一个迫切任务和难题（赵乃丽，2013； 王海东，2016； 邵冰，2008； 缪燕燕，2004）。文章接下来将系统分析住房公积金管理中面临的风险，并据此制定这些风险防范的对策和建议，以期为住房公积金风险的实务管理和理论研究，提供一些有价值的参考。

二、我国住房公积金面临的风险问题分析

在探讨住房公积金风险管理之前，首先系统梳理和总结我国住房公积金面临的常见风险。在现行住房公積金制度之下，我国住房公积金在日常的管理和运行之中，面临的管理风险主要包括缴存风险、贷款风险和投资风险（周雯珺，2011； 李慧英，2009）。

（一）缴存风险。住房公积金缴存风险是指各地区住房公积金于其缴存过程中面临的各类风险，具体包括三个方面的风险：第一，在相关单位代扣代缴过程中出现的风险，即相关单位在代扣代缴公积金时，出现未缴、少缴和欠缴等问题；第二，相关单位委托商业银行等收缴过程中出现的风险，即在委托商业银行等收缴住房公积金时，由于信息不对称等问题，出现的未缴、少缴和欠缴等问题。第三，住房公积金管理部门在涉及个人账户和现金收取过程中面临的一切不确定性风险。

我国住房公积金管理中之所以存在上述缴存风险，这既有政府管理层面和法制层面的原因，也有企业和个人层面的原因，具体主要可概括为三个方面的原因：第一，住房公积金相关法律法规尚需进一步的建立健全，并不断地于实务层面强化强化这些法律法规的约束力。企业为了节约成本，加之法律法规缺失或法律法规约束力不强的时候，企业常会放弃承担为职工缴纳住房公积金的义务，由此导致了不缴、少缴和欠缴的问题。第二，单位或个人对缴纳住房公积金的认识不足，这致使相关单位或个人对住房公积金缴纳工作存在疏忽，最终导致了相关人员住房公积金的不缴、少缴和欠缴问题。第三，住房公积金的信息化管理水平不高，相关资源无法实现有效共享，这有时也会导致住房公积金的不缴、少缴和欠缴问题。

（二）投资风险。住房公积金管理部门为实现住房公积金的保值增值，亦常常会选择将住房公积金用于一些投资项目，通过投资收益实现保值增值的目的。住房公积金于这一投资过程中面临的风险称为投资风险，其常见的风险主要可概括为三个方面：第一，委托代理问题导致的风险。在实务操作中，住房公积金管理部门会委托专业资产管理部门实施投资，但现实中委托方和受托方的利益并不永远一致，并且委托方在信息不对称背景下无法实现对受托方的完全监督，这致使用于投资住房公积金面临一些不确定性的风险。第二，住房公积金投资周期长，这加剧了本金和收益的不确定性。在将住房公积金用于投资项目的时候，其突出特征就是投资周期较长，在较长的时间跨度中，住房公积金投资项目形成的收益将面临更大的不确定性，存在投资项目收益调低和无法收回的风险，住房公积金用于投资的部分便无法得到弥补，也便无法实现其保值增值的目标。第三，受投资渠道少的约束，住房公积金管理部门很难选择“风险低，回报高”的投资项目，也便很难实现住房公积金的保值增值。同西方发达的资本市场相比，我国资本市场还不够成熟，还存在诸多需要不断完善之处，这对住房公积金投资产生的不利影响之一便是，可供选择的投资渠道较少，也便很难选择到一些风险较小和回报较高的投资项目，管理部门也就很难实现住房公积金的保值增值。

（三）贷款风险。住房公积金贷款风险是指管理部门在执行居民住房贷款过程中面临的风险，这也是住房公积金管理各部门面临的常见风险，其主要可以概括为如下三个方面（赵小玉，2013； 关永宏，段淳林，2007； 关永宏，2005）：第一，信用风险。贷款业务中存在着信息不对称问题，突出地表现在管理部门较少掌握贷款户的私有信息，加之我国的个人征信系统尚未成熟，这会导致管理部门放款给一些信用较差的用户，对应贷款最终便很难全部收回，造成了公积金的损失。第二，物权或产权方面的风险。居民也会选择用抵押物获得贷款，而在信息不对称环境中，住房公积金管理部门缺少对抵押物权属的细致了解，致使一些产权不明或价值严重被高估的情况，当贷款户借此选择放弃还款时候，抵押物又无法弥补剩余还款的时候，住房公积金将不可避免地受到损失。第三，欺诈风险。借款人在借款中主观上具有明显的欺诈行为，例如选择虚构资产、虚构产权、重复抵押等方式，通过欺骗手段获得贷款，所获贷款已经远超出其还款能力，这无疑加剧了贷款管理的风险，最终容易致使部分或全部贷款无法收回，使住房公积金受到了损失。

三、我国住房公积金风险管理的对策与建议

在住房公积金管理中，管理部门面临着缴存风险、贷款风险和投资风险，如果有效地规避这些风险并实现住房公积金的保值和增值，是文章接下来要探讨的重点内容。文章接下来将针对这三类风险，深入讨论规避住房公积金管理风险的对策与建议。endprint

（一）住房公积金缴存风险管理的对策和建议。若要规避住房公积金缴存方面的风险，重点在加强制度和法制建设，并保证这些制度和法制能够得到强有力的执行，具体说来可概括为三个方面：第一，建立健全住房公积金缴存制度。管理部门要系统梳理现有住房公积金的缴存制度，要及时增补公积金缴存制度中的缺失部分，并对其中不合时宜的部分及时做出修改，用完善的住房公积金缴存制度规范缴存工作，方能有效避免缴存工作中存在的风险。第二，管理部门要不断加强住房公积金缴存方面的监督和执法。住房公积金管理部门要联合其他相关政府部门，按照相关法制法规的规定，督促相关企事业单位做好住房公积金缴存工作，对于恶意欠缴和逃离缴纳义务的企业，要及时联合政府有关部门对其做出必要的处罚，维护广大工作人员的利益，防范由此衍生的住房公积金缴存风险。第三，不断加强住房公积金管理部门内部控制的建设。为规避住房公积金缴存方面的风险，也不断加强住房公积金的内控制建设，即将缴存、核算和审计三类岗位独立分开，形成一个既相互协作又相互监督的局面，避免管理部门内部人通过挪用、占用和贪污等方式，给住房公积金造成损失（刘德元，2008；蔡济钧，2006）。

（二）住房公积金投资存风险管理的对策和建议。当管理部门通过将住房公积金投资实现其保值增值目标时，会面临委托代理、周期长导致的不确定性和投资渠道窄等问题，文章接下来将系统阐述如何规避由此引发的风险，实现住房公积金的保值增值。具体规避此类风险建议和对策可概括为三个方面：第一，不断理顺委托人和代理人间的利益机制，管理部门要不断强化对受托方的激励机制，避免其中委托代理问题对住房公积金投资产生不利影响。通过合理的利益分享机制，激励受托人管好住房公积金投资项目，实现住房公积金的保值增值。第二，聘请专业资产管理机构和专业的咨询公司，为住房公积金长期投资项目决策提供专业建议。管理部门在指定投资决策的时候，要聘请投资领域里面专业的人员或公司，为一些投资周期长和金额大的投资项目决策提供专业意见与建议，合理规避项目周期中不确定性对投资产生的不利影响，稳定地实现住房公积金的保值增值。第三，不断创新金融体制机制，给予住房公积金管理部门更大的投资权限，不断拓宽住房公积金的投资渠道，可以将住房公积金投放于“风险较小，回报较高”的投资项目，实现住房公积金的保值增值。

（三）住房公积金贷款风险管理的对策和建议。在信息不对称的环境中，管理部门很难掌握借款人全部私有信息，这容易诱发欺诈行为、信用问题和抵押物权属不明等问题，最终使贷款全部或部分无法回款。管理部门应该不断规范内部的操作规程，规避贷款过程中存在的风险，具体对策和建议主要可概括为三个方面：第一，不斷完善贷款操作规程，强化贷款风险防控机制。管理部门应该集合理论与实务界的专家，制定一个切实可行的贷款风险方法操作规程，规程不仅要具有极强的可操作性，还应能有效控制贷款中可能存在的各类风险。第二，做好贷款档案方面的制度建设。健全的档案管理制度，有助贷款管理人员的跨部门信息共享和协作。通过将相关人员采集到的借款人信息归集入档案，作为管理人员贷款决策的重要依据，能有效避免放款给有恶意欺诈意图、信用差和抵押物权属不明等借款人（王语奇，2016）。第三，不断建立健全催收机制，创新催收的手段，加强贷款的催收管理。针对一般性逾期贷款，管理部门要建立定期的提醒和催收机制，催促借款人如期还款；而对于恶意欠款的借款人，管理部门要不断创新催收手段，催促其及时还款，必要时候应诉诸法律，催收剩余欠款，保障贷款的安全（刘一佳，2015）。

参考文献：

[1]赵乃丽.住房公积金支持保障房建设的风险及其应对[J].学术交流，2013（07）：77-80.

[2]王海东.加强住房公积金管理中心业务风险防控的策略[J].财经界（学术版），2016（05）：115-198.

[3]邵冰.住房公积金风险分析与防控[J].经济研究导刊，2008（05）：29-31.

[4]缪燕燕.论住房公积金的风险防范[J].经济与管理，2004（09）：72-74.

[5]周雯珺.我国住房公积金资金安全性风险分析[J].会计之友，2011（14）：62-63.

[6]李慧英.住房公积金风险成因及对策分析[J].现代经济信息，2009（16）：55.

[7]赵小玉.住房公积金贷款风险成因与防范对策[J].金融经济，2013（22）：45-47.

[8]关永宏，段淳林.论住房公积金贷款流程的优化措施与风险控制[J].经济问题，2007（07）：106-108.

[9]关永宏.论住房公积金贷款存在的风险及其防范[J].山西师大学报（社会科学版），2005（06）：31-34.

[10]刘德元.基于风险管理的住房公积金内部控制[J].大连海事大学学报（社会科学版），2008（03）：142-144.

[11]蔡济钧.论住房公积金管理的风险控制[J].中外企业家，2006（06）：44-47.

[12]王语奇.住房公积金贷款的信用风险及对策——以北京为例[J].住宅与房地产，2016（17）：49-54.

[13]王高翔.浅议个人住房公积金贷款信用风险防范[J].中国房地产，2004（02）：15-17.

[14]刘一佳.住房公积金合同管理中法律风险管理体系建立[J].中国房地产，2015（01）：73-76.

作者简介；

王英（1967- ），河南南阳人，宛城管理部主任，中级经济师，研究方向：住房公积金制度的改革和创新。endprint