王慧

新政明确万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。新政落地后，万能险、投连险只能作为一个独立险种销售，不能再以附加险形式出现，这对万能险市场是重大打击。

根据东北证券9月发布的134 号文专题研究：截至9月11日，处于“在售”状态的附加产品（万能型）为 147 个，这些产品10月1日后都不能再售。研报分析，新规绝无限制行业发展的意图，其落地短期或对2017年四季度和2018年开门红产生冲击，但長期有利于寿险业回归保险保障本源。

近年来万能险在市场上非常红火，主要是由于其高额的利率超过一般银行理财产品。新政落地前，一款保障型的主险再附加一款万能账户，保户就可享受高结算利率。

例如，保户选择一款主险为报销型的医疗保险产品再附加一个万能账户，万能账户相当于一个理财账户，保户的钱可不限时间不限额度地进出。2016年，这类万能账户的利率接近5%。

简单理解，万能险就是一种自己定义保障额度的产品，如果每年所缴保费大于保障所需费用，高出部分的投入就能增值，保险公司赋予这部分资金浮动的利息。好比在保险公司存了一笔钱，这笔钱既能享受高于银行定存的利息，同时还具备风险保障金功能。如此一举数得的险种，当然受到投保人欢迎。

但是，万能险提供的所谓高息是浮动利率，保险公司承诺的保底利率仅2.5%，甚至1.75%，低于一般银行定期产品回报。随着投资环境的变化，利率会相应调整。许多万能险购买人是被每年7%以上利率的广告宣传所吸引的，而这两年能达到这一收益水平的万能险产品几乎没有。

投资者在购买带有理财性质的保险产品时，需先明确自身诉求：重保障还是重收益？对于看重收益的投资者，银行理财或是更好的选择。