赵君

公募基金FOF产品在开放初期仍然重在“稳”字。

刚刚拿到批文，北京某大型基金公司就购买了“FOF”（Fund of Funds）关键词在百度中的竞价排名。从加大品牌推广力度，再到大比例支付渠道尾随佣金，过去低调的公募基金行业，竞争正变得越来越“血腥”。

从国庆节前首批公募基金FOF产品的发行情况来看，开放初期仍然是“稳”字为先，投资者需综合考量，调整投资预期和目标。由于降低成本、市场产品趋同、基金公司规模比拼等因素，业内更为关注多元化资产配置的实现效果。

“我国公募市场经历了近20年的发展已逐步成熟，需要更好为投资者提供专业服务。”来自监管部门的一位人士向《财经国家周刊》记者表示：“曾有意见提出向符合监管要求的第三方机构放开公募FOF的发行，促使公募FOF更好配置资产，丰富投资者的选择。”

“稳”字当先

FOF是一种别样的组合投资基金品种，投资者购买由专业化资产管理机构设立的 FOF，通过 FOF 间接地投资于多只标的基金，其具有一种区别于其他传统基金的鲜明特征，即对于风险和收益的二次平滑。

早在2005年，我国资本市场推出了第一只由券商作为管理人的 FOF；2009年，第一只由私募基金公司作为管理人的 FOF发行，但公募FOF产品始终是空白。

从2016年证监会对《基金中基金指引》公开征求意见至今，经过正式发布指引、FOF基金经理资格考试、第一批产品上报、FOF项目组第一轮及第二轮答辩等一系列复杂流程，公募领域首批6只FOF产品在近期正式获批。

公募FOF的意义在于，它不仅仅是一款新资管产品，同时承载着资管行业发展的新方向、新变革，市场各方都高度关注。……