我国投资银行业务结构优化研究
2017-10-17易小芬
易小芬
摘要：我们国家在投资银行方面的业务大多数都是由证券公司所承担的，所以投资银行业发展指的也就是我们国家证券公司的进步与发展。虽然在面临国际金融危机的时候，我国的证券公司并没有受到什么直接的损失，不过其业务种类数量较少、创新不完善、收入来源较为单一以及不能对市场周期形成良好抵御等问题的出现，这也值得广大从业人员进行积极地探索。本文首先分析了我们国家投资银行业出现的问题，继而探讨了其业务结构形成的原因，最后总结了投资银行业务结构优化的策略。
关键词：投资银行；业务结构；成因；优化策略
1、我们国家投资银行业出现的问题
1.1业务种类较少
到目前为止，我们国家的证券公司所具备的业务结构主要包含证券经纪、基金销售、证券承接、资金管理、基金的管理费用、财务顾问以及投资咨询等。而就目前世界范围内来讲，一些国际上比较著名的投资银行，在业务范围上是十分广泛的。拿美国的投资银行业来说，从上个世纪七十年代开始，除了传统的证券承接、自营业务以及证券经纪以外，还逐渐的拓展出了证券私募资产管理以及并购咨询之类的创新型业务。我们国家的投资银行因为受到了金融证券相关的一些法律法规限制，而且受到的行政管制也显得有些过度，跟一些发达国家的投资银行相比较，在业务范围方面显得十分的狭窄。国外的有些投资银行已经逐渐开始推行衍生产品的相关业务，比如金融期货，在我们国家的证券公司当中还都没有具体开展。而且我们国家现在正在实施金融、保险以及证券的分业经营和监管，也就是说证券公司根本无法涉及到银行以及保险的相关业务，这种情况也在很大程度之上对证券公司的发展形成了阻碍。而且有些像财务咨询顾问之类的业务，也很少有证券公司开展，这主要是因为我们国家推行了证券公司的分类监管制度，有相当一部分的证券公司没能到达创新分类的具体标准，所以能够形成的业务范围也比较受限。
1.2业务收入较为集中
针对近两年我国几个大的证券公司业务结构来说，主要包含证券经纪以及证券承销这两个方面。我们国家投资银行的业务结构较为单一，跟收入集中这个问题之间是有密切联系的。国外的有些投资银行所呈现的收入较高，较为稳定，最重要的就是因为它们在业务结构方面显得十分的多元化，国内的证券公司，因为业务种类比较少，也就形成了收入单一的问题，如果某一种业务当中有问题出现，将会对公司整体的收入形成较大的影响。与此同时，国外的有些投资银行在长时间内都在对业务进行创新，对各种各样的新业务进行拓展，业务结构得到了持续的扩充。与之形成鲜明对比的是，我国的投资银行在创新思维方面具有严重的欠缺，致使在长期之内，证券公司在业务结构方面都显得十分的狭窄。
2、我国投资银行业务结构形成的原因
当下，我们国家的投资银行在业务结构方面显得比较单一，收入较为集中，而且业务同质化的情况也显得十分普遍，这也就是导致投资银行经济效益较为低下的一个最为重要的原因。接下来通过业务结构竞争以及收入竞争这两个方面來分析我们国家投资银行在业务结构方面形成的具体原因。
2.1业务结构竞争
我们假设在市场上有竞争对手甲和乙两个投资银行，它们现在属于业务同质，为对新客户进行开发，继而扩展本公司的市场占有比率，两个公司都有开展新业务的打算。我们假设这两家公司所具备的市场条件相同，两家投资银行要是都不开展新的业务，对市场业务进行平分，各自得到的利润记为R1，而要是两家投资银行都开始对新业务进行拓展（假设各种条件相同），因为在新业务开拓的前期要有大量的人力和成本投入，两家各自获得的利润记为R2，并且R2
当下，因为我们国家的投资银行业正处在一个发展的初级阶段当中，对新业务加以开展需要投入大量的人力和财力，因此大部分投资银行会集中业务类型，基本上不会有对创新业务加以开发的情况。不过随着投资银行逐渐的发展，必将有新的金融工具产生，让投资银行在业务方面逐渐朝着多元化的趋势发展。
2.2业务收入竞争
我们国家的投资银行间所具备同类型的客户群体是比较多的，在客户的类型方面显得十分的单一，在针对相同类型客户的时候经常会采用一些性质比较恶劣的竞争手段。比如故意减少经济业务服务费，在某一个服务的领域之内采用一些不正当方式获取客户群体，对行业合作所能够带来的效益视而不见，更加无从谈及沟通和合作，让行业整体收入持续走低，形成了一种恶性竞争的态势。
投资银行业当中的各个机构都是就自身的利益作为出发点，只是考虑自身的发展，无法从整个行业发展的角度进行考虑，在互相竞争的过程当中，导致双方利益的降低，致使整个行业长期维持发展的滞后性。而作为一家投资银行的管理人员，需要将眼光放到整个行业的健康发展当中，积极跟同行业的一些其它的机构之间进行交流，形成一种互助互利的模式，形成双赢。
3、投资银行业务结构优化的策略
3.1资产规模的拓展
投资银行业是属于资金密集型的行业，其行业特征主要呈现在规模经济，也就是在特定经济条件之下，投资银行的经营规模要是越大的话，其呈现的实力也就会越强，产生的效益也就会越好。我们国家的投资银行在业务发展方面主要受到资产规模的限制。所以对资产规模的拓展才是让我国的证券公司跟国外抗衡的一个最为重要的措施。首先要做的就是对新融资渠道的拓展。比如积极的推进证券公司实施改制上市，继而提升自身的资本实力，这样就能够让它获得大量的资金，而且还会使证券公司利用资本市场实施并购和重组。所以，在证券公司处在改制阶段的时候需要引进新的股权资金，等到公司的法人治理结构足够合理的时候在逐渐推动市场上市融资。同时还有逐渐推动公司之间的合并，利用对各个证券公司之间的兼并和重组，逐渐提升经营的范围和规模，提高核心竞争力。应该将地区作为基础来实施跨区形式的合作，需要在资金以及技术市场当中形成一种联盟，让资源与业务形成合并的态势，逐步组建起区域性的大型证券公司。对金融集团的发展也是至关重要的，它是将金融业作为主体的一个企业之间的联合体，其中包含有完善的内部组织以及管理构架，同时实施分业经营与混业经营的经营模式。通常都是要由其中的一个公司对子公司进行控股，而集团业务需要在各个子公司间进行分配。
3.2业务的创新
我国的证券公司应该结合市场所呈现的需求特征，对一些发达国家发展的经验进行借鉴，结合我国金融行业发展的状况，积极地创造出更加符合市场需求，受到市场青睐的业务品种，这不仅能够给自己形成非常可观的收益，同时也会构成一种新形式的利润增长点，推进我们国家证券市场的逐步发展和成熟。证券的主观部门需要积极构建专业的业务创新以及研究部门，继而加强对发达国家投资业务的研究，针对那些符合我国国情，同时在条件上已经显得比较成熟的业务实施试点运作，在成功之后在全国范围之内进行推广。应该针对证券公司在业务方面的创新做出技术指导，对各种研究成果做出可行性的分析，继而促使证券业务得到不断的创新。
3.3核心业務培养
我们国家的证券公司不具备业务差异化的特征，这种状况虽然跟我国所实施的政策限制，证券公司在资本方面的限制，以及业务范围过于狭窄等原因相关。不过证券公司也应该在目前所具备的环境和条件之下，结合自己所具备的资本实力、研究水准以及服务特色等各方面的综合实力，对市场竞争的实际状况进行分析和探讨，对核心业务进行培养，构建出证券公司内部的核心竞争力，做出具备差异化的服务，从而利用差异化的战略让属于自己的品牌特色逐渐形成。这不光是现在证券公司所呈现出的发展需求，同时也是跟国际证券公司缩小差距的一个非常重要的对策。
3.4行业内良性竞争模式的形成
投资银行或者证券公司，应该逐渐提升行业之间所形成的合作与沟通，继而提升自身对风险加以规避的能力，为自身的可持续发展形成良好的保障。积极推行企业业务的创新，对企业核心业务加强培养，形成良好的核心竞争力，形成品牌特色。要放眼于整个行业的发展，利用相互沟通以及交流等方式，在对机体利益的最大化加以追求的同时，让个体利益也能够得到良好的呈现，形成一种良性的竞争态势，推进国内投资银行业整体的发展。
结束语：
总而言之，积极推动我国投资银行业务结构的优化具有非常重要的现实意义，应该对其中所存在的问题进行具体的分析，继而对一些发达国家的发展经验和先进理念加以借鉴，与我国投资银行业发展的实际状况相互结合，继而创建出一套符合我国国情的业务结构优化体系，为我国国民经济的高速发展提供源源不断的动力。
参考文献：
[1]徐明.我国投资银行业务结构优化研究[D].对外经济贸易大学，2015.
[2]杨洁.中美投资银行业务比较研究[D].天津商业大学，2015.
[3]姚远，张金清.优化我国投资银行业务结构的对策研究[J].经济纵横，2010，（10）：73-76.
