宋怡青

保险业正逐渐告别“跑马圈地挣快钱”，转向精耕细作。

一场保险业的股权大变局正在进行中。

《财经国家周刊》记者调研发现，從去年下半年开始，有不少资本着手退出保险业。有业内人士表示，资本选择放弃保险股权，有的是因为达不到监管新要求，也有的认为资金投入在短期内很难达到预期收益。

此轮保险股权转让的背后，是“资产驱动负债”模式退出舞台，也是部分中小险企野蛮生长的落幕。

在过去的几年，保险界不无“赌场”色彩，一些社会资本要么被高额的投资回报率诱惑，要么对保险充沛的现金流垂涎欲滴。最“不济”的打算，稀缺的保险牌照可以转手他人，炒牌照亦成为部分资本的小算盘。

不少资本系，携关联企业或暗藏幕后，或跃居台前，成为保险公司真正的“大老板”。资本暗流汹涌，如何有效监管保险股东也成为一场没有硝烟也难言结束的战争。

去年下半年以来，政策推动金融去杠杆力度空前。保监会着力构建日益完善的保险公司治理监管制度体系，加大了对保险股东的穿透式监管力度。

特别是保监会7月20日发布的《保险公司股权管理办法》（二次征求意见稿），在保留一次征求意见稿将险企单一股东持股比例从51%降至30%的同时，将保险业门槛再提高，其中战略类股东净资产要求增至10亿元。

此外亦新增了“投资人取得保险公司股权的资金，应当使用来源合法的自有资金”。这一条款之后还特别注明，“根据穿透式监管和实质重于形式原则”，保监会可以“对自有资金来源向上追溯认定”。……