时伟+张海洋

【摘 要】招商引资一直是地方政府经济工作的重点，是推动我国经济增长的重要动力。去年下半年以来，受美联储决定退出QE和美元加息预期影响，人民币单边升值预期改变，我国跨境资金流出压力有所增加。如何适应产业专移的大浪潮，积极应对可能面临的外商直接投资减少，甚至是通过不同渠道的撤资或变相撤出，值得我们深入研究和分析。本文运用计量实证分析，从定量的角度抓取影响外商直接投资的最主要因素，以期得出外商直接投资变化的合理解释，并据此给出政策建议。

【关键词】FDI；影响；因素；汇率；社会融资规模

一、引言

本文全面剖析各类因素对FDI（即外商直接投资）的作用路径和影响，采用定量分析为主，定性分析为辅的研究方法，文章的主要结论和政策建议均以前文实证为基础，进行有依据、有论证的定性分析。文章可能的创新之处：一是思路创新。国内外学者在研究外商直接投资是多以定性分析为主，并从政府主导的角度提出招商引资的政策建议，而本文以定量解析为主，通过定量分析更加客观的抓取影响外商直接投资的影响因素、方向，并以此为依据，给出更加客观有效的政策建议。二是指标创新。已有的计量分析，多以货币供应量和GDP为衡量金融和实体经济的重要指标，本文创造性的选取了社会融资规模和制造业采购经理人指数两个月度指标，以更好的反映社会资金环境和投资趋势。……