舒圣伟

摘要：文章基于双重代理理论，采用多元回归模型探究了具有会计专长的独立董事是否能更有效的降低两类代理成本。结果显示独立董事会计专长与第一类代理成本之间无明显相关关系；而与第二类代理成本之间具有明显负相关关系。从分析结果看，独立董事会计专长对解决“控股股东行为”具有重要作用。

关键词：独立董事会计专长；两类代理成本；代理理论

一、引言

我国从1993年开始在上市公司引入独立董事制度，一些学者对其独立性、特征进行了研究，近年来，一些学者发现独立董事的会计专长特征在降低盈余管理以及增强内部控制方面的积极作用。因此，本文对提高具备会计特长的独立董事人数是否能更好的解决委托代理问题，降低两类代理成本进行一些探讨。

二、文献回顾与理论假设

（一）独立董事会计专长与第一类代理成本

对于独立董事制度是否能有效解决股东与高管之间的代理问题，以及通过何种机制，一些学者进行了研究。杜育华（2011）认为独立董事从2个方面降低第一类代理成本：咨询功能和监督功能。从咨询功能的角度，杜育华（2011）认为独立董事能利用其专业性为决策者提供支持，防止其能力缺陷给公司带来决策失误风险；从监督功能的角度，独立董事具有参与决策的权力，与公司的关联度较小，具备良好的专业背景和知识（Agrawal and Knoeber，2001）等特点，因此能在公司经营过程中监督高管，防止其偷懒及逆向选择问题（肖曙光等，2007）。……