曾维新++基芳婷��

摘要：知识产权证券化、资本化已成为现代企业发展的必然选择，但由于我国知识产权证券化相关配套制度尚不完善，导致至今尚未出现典型意义上的大规模和高水平的知识产权证券化实践。而美国、日本和欧洲地区知识产权证券化发展最为快速和成熟，美国和欧洲都是以信托SPV为主的市场主导型知识产权证券化模式，日本则是以信托SPV为主的政府主导型知识产权证券化模式，三者在知识产权基础资产和发行主体上也存有异同。美日欧知识产权证券化演进历程中的经验教训和已经成熟的模式可为我国推进知识产权证券化提供有益借鉴。

关键词：知识产权证券化；演进历程；模式比较；美日欧

中图分类号：D9文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.23.047

1引言

现代企业在向知识经济演进的过程中，呈现出消耗有形资产，形成无形资产的基本特征，而以知识产权为代表的无形资产是企业核心竞争力的关键支撑部分，具有资源稀缺、难以模仿和无法替代的特质。尤其是作为我国经济结构转型升级中坚力量的科技型企业，拥有大量知识产权，不仅存在多阶段多层次融资的现实需求，而且具有兑现知识产权市场价值、获取知识产权运营收益的内在动力和资源条件。

近年来，我国各部门先后出台支持知识产权证券化的系列政策。2015年3月，国家知识产权局颁布《关于进一步推动知识产权金融服务工作的意见》中明确鼓励金融机构开展知识产权资产证券化。……