A股的下半场序幕已经拉开，从目前主流券商的策略报告看出，各大券商普遍谨慎。

今年上半年A股经历了大幅波动，此后进入震荡整理阶段。下半年A股将如何运行？有哪些投资机会？这些问题受到投资者的广泛关注。

上半年，只赚指数，不赚钱

6月30日是A股半年线收官日，两市总体走势平稳。上半年，沪指涨88.79点，涨幅2.86%；深成指整体涨352.47点，涨幅3.46%。同时，中证登公布的数据显示，截至6月23日，A股期末持仓投资者数量为12647.21万人。照此粗略计算，2017年上半年，A股持仓投资者人均盈利1.24万元。

对此，一些股民感叹：近期指数在权重和蓝筹带动下表现靓丽，特别是中小板指创年内新高，但依旧是赚了指数没赚到钱。

随后沪深交易所公布数据也印证了多数散户的看法；上半年亏损股民比例高达66%，其中有一半的股民亏损幅度超过5%！而真正收益丰厚的股民所占比重恐怕20%都不到。

与多数散户上半年出现亏损相比，国家队却赚得盆满钵满。上半年，以证金、中金为代表的国家队帐面却浮盈784亿。

从指数表现也可以看出，上半年A股行情分化明显。截至6月30日，上证指数涨幅2.86%，深证成指涨幅3.46%，创业板指数却录得7.34%的跌幅。创业板的跌幅，也使其在今年上半年全球重要股指表现中位列倒数第二，仅次于俄罗斯RTS，上证指数则处在倒数第四的位置。

分指数看，中小板指数、沪深300、上证50上半年涨幅均超过7%，上证50指数更是半年涨幅11.50%，被市场称为“漂亮50”。

带动这些指数上涨的，则是此前一直被市场“不待见”的低估值白马股。……