万磊

摘 要：本文，首先分析了收益均衡的理论概念和发展，然后阐述了收益均衡视角下的信用风险管理要点，最后总结了信用风险管理措施，旨在推动现阶段信用风险管理水平的不断提升。

关键词：收益均衡；信用风险管理；策略

信用风险管理，是指通过信息政策的制定，指导各个部门业务活动，并通过对客户资信调查、信用限额等的控制，确保应收款项安全性。同时，因为信用风险管理过程存在着“信用悖论”现象，且定价困难。所以，在一定程度上加大了信用风险管理难度，必须站在收益均衡视角下探索信用风险的可行性管理路径。只有如此，才能做好信用风险把控工作。以下就是对收益均衡视角下信用风险管理难点问题的详细阐述。

1 收益均衡理论概述

1.1 收益均衡理论概念

收益均衡，是指风险与收益间的一种均衡关系。同时，收益与风险价值之间是对称的，风险越大，收益越高，反之收益越低。所以，在企业经营活动开展过程中，如若想获得超额收益，那么必须勇于挑战，敢于承担高风险。

1.2 收益均衡理论的发展

收益均衡理论的发展经历了若干个发展阶段：

（1）20世纪50年代，为了维护资产投资活動的顺利开展，Harry Markowitz在研究活动开展过程中提出了现代资产组合理论。这一理论概念采取了均值—方差计算方法，并认为在投资活动中若收益率不变，那么只能通过分散资产才能降低风险发生几率。

（2）20世纪60-70年代，“风险—收益”均衡控制方法逐一被提出。如，1963年CAPM模型和1976年APT理论的提出，均为当今信用风险管理工作提供了一种均衡控制方法，但无法实现对损失发生概率的预测。

（3）20世纪90年代，收益均衡理念开始引起了越来越多人的关注。例如，VAR风险管理理念的提出。即1997年，VAR风险管理理念开始被应用到了信用风险管理领域，带动了风险—收益的突破性发展。后到了1995年，开始尝试推广《巴塞尔市场风险补充资本协议》，就此实现了对VAR 模型计算的标准化界定。

2 收益均衡视角的信用风险管理要点分析

2.1 风险优化贯穿于风险管理全过程

管理风险是一项系统化工程，所以只有保证风险优化能力贯穿于风险管理全过程，才能达到风险—收益均衡控制目的。但从收益均衡视角来看，为了进一步落实信用风险管理工作，应在进行风险优化时，建立一个风险管理系统，同时保证风险管理系统涵盖了风险管理全过程。包括风险识别、风险估测、风险评价、风险管理技术选择、风险管理效果评价等等，就此通过对系统信息的分析、反馈，有计划性的实施风险管理战略，优化收益目标。此外，在风险优化时，需构建一个动态的、全过程的信用风险优化机制[1]。然后，参照信用风险优化机制中的风险—收益均衡控制原则，监管银行自身系统和外部系统的风险信息，后经过对风险信息的有效识别，实现股东价值最大化经营目标。除此之外，若想做好信用风险管理工作，那么必须运用RAPM方法，优化风险。

2.2 把握经济资本、经济资本底线回报率、预期损失对收益的影响

从现阶段来看，经济资本、经济资本底线回报率、预期损失等因素会在一定程度上影响到信用风险管理工作收益情况。其中，经济资本决定着资金成本、资本可用量、经济资本结构分配、业务发展、发展速度等等。所以，为了达成风险—收益均衡控制目标，必须围绕经济资本展开各环节的经营管理工作。而经济资本底线回报率是风险—收益均衡控制的标杆。标杆设置过高，会提升外部市场对信用风险管理的预期，采取相对保守型的管理方法，最终失去了很多市场机会。标杆设置过低，会有积聚风险的可能。所以，在经营管理工作具体进行时，需根据各业务部门、产品线、各项交易分配经济资本等实际情况，设计不同的经济资本底线回报率k值，达到高效性的管理效果。此外，因为预期损失会在一定程度上降低净收益。所以，可根据预期损失范围的判断，决定交易活动是否有进行的价值。

2.3 主要信用风险因子的把握

在信贷实践中，违约风险敞口、违约概率、违约损失率、债务期限、风险集中度是相对主要的信用风险因子，决定着信用风险的大小。所以，需在信用风险管理工作进行时，严格把控各项信用风险因子。其中，违约风险敞口，又称为EAD，它由授信使用余额和调整敞口两个部分组成，可用公式：EAD=使用授信余额+（授信总额-授信使用余额）×违约时授信使用率进行计算。所以，信贷部门可在向客户提供服务时，通过对EAD计算结果的分析做好信用风险管理工作。违约概率，是指债务人发生违约事件的概率，它可用历史经验法、默顿期权定价法计算获得，就此通过对客户违约可能性的判断，降低信用风险所带来的经济损失。违约风险敞口、违约概率、违约损失率、债务期限、风险集中度等等，是信用风险管理工作的控制要点，必须重点把握这些信用风险因子。

3 收益均衡视角的信用风险管理策略分析

3.1 把握信贷资源配给标准

现阶段的信贷市场运行表现出了诚信意识不高、失信成本较低的问题。同时，在社会领域，也出现了较为普遍的信用管理问题。在面对这一问题时，需做好信贷资源配给标准编制工作。首先，在界定信贷资源配给标准时，应由信贷部门根据某一时期某银行客户的风险调整资本收益（RAROC）水平，确定信贷资源配给标准参照。即当某一时期的RAROC水平是-5.98%时，应把-5.98%作为参照，探索RAROC水平提升的可行性路径，并注重将更多的信贷资源分配给分支机构或者业务部门。只有如此，才能避免信用风险的积聚，达到最佳的信用风险管理效果。其次，在信贷资源配给工作实际进行时，可利用公式：RAROC=（贷款净收益-信贷风险成本）÷当期分配的信用风险经济资本，计算信用风险经济资本分配标准值，为信用风管理工作创造最佳收益。

3.2 注重以贷款业务推动中间业务发展endprint

从收益均衡视角来看，贷款业务不仅可以带动其他业务的发展，也可节省部分经济资本的投入，提高RAROC水平。为此，应从以下几个层面入手：

第一，为了推进贷款业务的发展，应转变传统经营理念，意识到发展个人贷款业务的重要性，并把它转换为核心业务，就此在以贷引存的导向下，实现贷款与其他业务的共同发展，最终为RAROC水平的提升做好支撑；

第二，为了促进个人贷款业务的进一步发展，应注重在审批流程改革背景下简化个人贷款业务流程，并由支行主管负责扮演第一调查人和第二调查人角色，审批上报的预审材料，缩短审批时间，且加快贷款业务发展步伐；

第三，在贷款业务推广过程中，应鼓励客户经理采取捆绑式或者一体化营销手段。因为，这种营销方式不仅可以根据客户需求，向客户提供高质量服务，也可带动其他业务的发展，提升其他业务对RAROC水平的贡献度[2]；

第四，在贷款业务推广时，必须严格遵从“短、快、准”原则。只有如此，才能树立良好的贷款服务品牌，并由此保证收益均衡性，避免信用风险的频繁凸显。

3.3 把握信用管理政策的针对性

在信用风险管理工作进行时，为了保证收益均衡性，应根据银行业的信贷特点，制定有针对性的信用管理政策。首先，在信用管理政策具体制定过程中，应参照已有的《中华人民共和国商业银行法》、《商业银行内部控制指引》等法律法规，完善信用风险管理基本内容[3]。同时，明确信用风险管理的主要内容。即针对债务人违约、信用评价降低、履约能力下降的风险管理，而风险管理范围包括了贷款、投资、担保、承诺等方方面面，由此達到最佳的信用风险管理效果。其次，在信用管理政策编制过程中，为了突出管理工作的针对性，应遵从全面覆盖、动态调整、合理平衡、相对独立等原则。其中，全面覆盖是指信用管理政策必须贯穿于各机构、各产品、各业务环节等领域中，就此达到全面性的信用风险管理效果。而动态调整，是指在信用风险管理工作实施期间，应以动态化形式监测信用风险变化情况。然后结合信用风险的具体变化，采取有针对性的管理手段，保障各项业务收益均衡性。

3.4 提升风险控制水平

在信用风险管理工作具体实施过程中，注重提升风险控制水平是非常必要的。首先，为了做好信用风险管理工作，保障收益均衡性，应利用转移矩阵方法，测算不同行业、地区、产品的信贷迁移概率。同时，在信贷迁移概率实际计算时，忽视行业、产品、区域等风险因素，仅考虑风险资产准备金率对信用风险管理工作的影响，最终得出RAROC具体测算值。然后，结合测算值来完善过渡方案，达到更好的风险控制效果[4]。其次，为了进一步提高风险控制水平，应注重树立一个良好的信用风险管理风气，明确指出信用风险管理对风险—收益均衡控制的影响作用，后经过信用风险控制工作的宣传，让人们意识到加强风险防范、寻找风险点、衡量业务风险度的重要性，最终在信用风险管理工作中获取更高的收益，满足风险—收益均衡控制要求。

从以上的分析中即可看出，提升风险控制水平有利于及时的识别、控制风险点，维护各项业务收益均衡性。所以，应提高对其的重视程度。

4 结束语

综上可知，在信用风险管理工作进行时，经济资本、经济资本底线回报率、风险优化程度、预期损失等因素，会在一定程度上影响信用风险管理水平。在面对这一问题时，必须站在收益均衡视角下，做好信用风险管理工作。即从把握信贷资源配给标准、注重以贷款业务推动中间业务发展、把握信用管理政策的针对性、提升风险管理水平四个方面入手，不断优化信用风险管理，弥补信用风险管理缺乏有效的计量手段问题。

参考文献

[1]中国人民银行征信中心与金融研究所联合课题组，纪志宏，王晓明等互联网信贷、信用风险管理与征信[J].金融研究，2014，20（10）：133-147.

[2]陈秀梅.论我国互联网金融市场信用风险管理体系的构建[J].宏观经济研究，2014，21（10）：122-126.

[3]许遵武.后金融危机时期国际航运企业信用风险分析与管理[J].管理世界，2014，12（06）：1-8.

[4]朱映惠.我国商业银行信用风险管理中存在的问题及建议[J].郑州航空工业管理学院学报，2013，13（04）：80-85.endprint