孙翼瑶

2015年3月28日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，将“一带一路”作为未来十年中国对外经贸投资布局的重点，以及实现新常态之下中国经济结构转型的重要抓手。“一带一路”战略的提出，符合现实的必然要求，是实现我国经济高速发展、国际地位提高的重要前提条件。“一带一路”战略以中国为中心，辐射区域横跨亚非欧三大洲，涉及60多个国家和地区，提供了数十万个就业岗位，为我国经济的腾飞发展创造了广泛的空间。然而，“一带一路”战略的进行并非是一帆风顺的，我国企业在对外投资时仍不可避免的遇到了各种财务风险问题。

一、“一带一路”战略下企业面临的财务风险

1.政治风险。对我国企业海外投资影响最大的是政治风险。“一带一路”沿线经过多个国家和地区，部分区域如中东、东非等地区恐怖主义、分裂主义等恶势力横行，政治环境混乱，这些都极大地增大了政治风险。“一带一路”战略下企业面临的政治风险主要有以下几个方面：第一是战争和冲突带来的政治风险。东非地区种族众多，政治较为混乱，各地区政府争权夺利严重，领导者更迭不断，利益冲突引发政局不稳，政府官员贪污腐败不作为，再加上各区域间的局部战争更是加剧了矛盾，严重破坏了和平，财务风险加大。第二是政府投资限制政策带来的政治风险。“一带一路”沿线一些国家针对我国企业实行反规避、反补贴、反倾销等限制政策，我国企业在外的投资活动受到重重限制。这些由政府操纵的投资限制政策都为我国企业的对外发展增加了财务风险。第三是我国资源型企业开发资源带来的政治风险。自然资源的天然属性就决定了归属权的矛盾。我国资源型企业在开发资源时容易与他国发生矛盾和冲突，尤其是石油和天然气等资源的争夺。这使得我国的资源型企业在进行海外开发投资时面临重重困难。

2.文化风险。“一带一路”沿线涉及众多国家和地区，各国价值观和思想观念有很大的不同，再加上宗教信仰特色带来的意识形态的差异，使得我国企业在对外投资时必须对问题区别对待，不能采取“一刀切”。“一带一路”战略下企业面临的文化风险主要有以下几个方面：第一是我国强调集体观念，推崇尊重市场经济规律，要求市场公平竞争。而西方国家强调个体观念，崇尚竞争至上理念，利益高于一切，强调市场竞争就是个优胜劣汰的过程。第二是我国追求稳定主义，希望社会稳定、公司经济稳定，强调集体收益，缺乏一种创新精神和开拓进取精神。而西方国家喜欢标新立异，积极创新，勇于追求顶峰。这种文化上的差异需要企业在海外市场投资时合理对待。第三是西方国家拥有着基数众多的宗教信仰者，如基督教和伊斯兰教。不同宗教之间的信仰决定着海外市场的开拓中需要尊重不同的风俗习惯。而我国一些企业在对外投资时，往往缺乏对宗教和风俗的敏感性，这加大了海外投资的财务风险。

3.资金风险。资金链在企业的经营发展中起着很重要的作用，一旦资金链断裂，将打乱企业生产销售等多个部门的发展，资金周转不灵甚至会引发企业走向破产。“一带一路”战略下企业面临的资金风险主要有以下几个方面：第一是在“一带一路”战略下，我国国企投资重点对象主要是基建等传统行业，而这些行业普遍工期长、投资大、风险高。如碰到经济条件不佳影响业主还款能力的情况，我国企业的资金链很容易断裂。第二是我国国企在进行海外项目投资时，往往需要大笔的资金支持。而企业在面对国内外双业务线时，自有资金很难进行长期维持。这时就需要进行多渠道的融资，容易引发财务风险。第三是外汇资金回笼国内时，手续繁琐、耗时较长都降低了资金的使用效率，加大了资金成本，资金风险随之增大。

4.汇率风险。国际市场上，外汇汇率瞬息万变。外汇汇率的波动性对企业的财务状况造成了很大的不稳定性。“一带一路”战略下企业面临的汇率风险主要有以下几个方面：第一是“一带一路”沿线国家大多是发展中国家，普遍特点是汇率波动大，汇率政策相差大。企业的各种采购费用、人员工资等都是以人民币发放，由于人民币对国际货币汇率的上升，以所在国货币汇率计价更是导致人民币贬值。第二是各国将本国货币先换算为美元再换算为人民币，双重汇率更是加重了财务风险，降低了投资效率。企业报表的利润伴随外汇汇率的波动而不断发生变化，影响了企业的整体价值。因此，如何规避外汇汇率变动风险是企业海外投资顺利的有效保证。

5.管理风险。国内外政策环境的不一致和管理人员的综合素质都容易引发管理风险。“一带一路”战略下企业面临的管理风险主要有以下几个方面：第一是我国投资“一带一路”沿线项目的企业主要以央企国企为主，在国内经营受到政府保护，拥有国家政策支持，因此发展较为顺利。然而，当企业跨出国门进行海外投资时，需更多的考虑海外国家与国内不一样的政策体制与投资环境。目前我国大多数央企国企仍缺乏這种全球投资观，战略意识不够强，这就加大了企业海外投资时的财务风险。第二是企业人员在进行海外投资时，境内外沟通不畅，引发管理风险问题。海外人员根据当地情况需要采取不同的措施来应对，而时间的紧迫性和业务的特殊性决定了可能不能完全贯彻总部的指示，从而引发矛盾。

二、“一带一路”战略下企业财务风险应对建议

1.政治风险应对建议。首先，我国政府应强化外交关系，巩固“一带一路”沿线国家的友谊交往，寻找利益共同点，推动经济发展，帮助我国企业更好的走出国门。其次，政府应建立信息共享机制，对沿线各国的有效信息和风险进行归纳整理，既加强了沿线各国之间的沟通，又为跨国企业对外投资提供了便利。再其次，企业应根据自身发展情况合理选择投资区域，在初期可以优先选择与“一带一路”沿线国家中风险较小的东南亚国家合作，降低财务风险。

2.文化风险应对建议。首先，针对各国之间的文化差异，应保持互相尊重的态度，重视宗教信仰和风俗的差异性，实现一定的文化交融。进行海外投资前事先考虑文化上的差异性，优先选取文化差异小的国家进行投资合作。其次，投资前对当地的市场消费习惯和偏好进行调查，针对不同地区采取不同的投资方案，降低投资成本。再其次，综合考虑企业产品是否和海外市场有所冲突，提高对海外文化的辨别能力，规避文化风险。

3.资金风险应对建议。首先，加强与银行等金融机构的合作，增加银行授信额度，减轻资金压力。其次，创新融资模式，拓宽融资渠道，积极利用“一带一路”战略下的国家优惠政策，优化融资结构，保证企业资金链的稳定。再其次，建立风险评估和预警机制，对跨国合作的企业进行全方位审查，优先选取有资信、资金充足、信誉高的合作企业，降低坏账可能。最后，对合作企业采取分期收款的方式结算，加强合作企业的工程款追索力度，发现问题及时向总部汇报，对违规超期的工程要求给予一定赔偿。

4.汇率风险应对建议。首先，企业应灵活运用各种金融工具，通过远期外汇交易等锁定外汇汇率，降低汇率变动带来的财务风险。其次，建立汇率变动风险机制，企业内应有专员跟踪外汇汇率变动情况，确保当其发生重大变化时，企业能针对市场立即采取有效措施，减少汇兑损失。再其次，企业做出决策前应将汇率风险考虑在内，确定自身能承受的底线，一旦汇率风险发生，对企业业务的影响在可接受水平以内。最后，由于美元有升值趋势，而欧元有减值趋势，因此当企业签订海外合同时，应尽量采用美元结算，或者和合作企業约定共同分担外汇汇率变动风险。

5.管理风险应对建议。首先，人才是企业发展的源泉。应树立企业人员的全球投资观和大局观，提高员工综合素质，培养国际化、复合型的人才。引进国际具有丰富经验的人才，成立海外投资专业团队，提高企业竞争力。其次，企业应完善内部投资管理制度，使海外人员进行海外业务拓展时，做到有据可依。再其次，企业应健全境内外沟通渠道，加强企业的信息化建设，企业内部使用所有海外投资信息都能在公司信息内部网上供CFO查阅，保证了海外信息的透明性，也方便境内外问题可以及时得到解决。

三、结语

随着我国经济的高速发展和“一带一路”战略的有效推进，我国海外市场扩张也进入了高速发展期，一定程度上打破了世界强国之间的竞争态势，这也使得我国在海外投资时面临着更多的风险和挑战。然而机遇和风险是并存的，“一带一路”战略的实施，加强了我国和沿线国家的友谊关系，一定程度上奠定了我国在世界上的政治和经济地位，也为我国企业创造了很多经济利益，解决了大量的就业问题。总之，“一带一路”战略是我国领导人做出的伟大决策，在我国企业响应国家号召进行“一带一路”沿线海外投资时，应全方面调查当地市场，了解政治、文化、经济上的各项差异，充分了解海外市场环境，确保投入的产品符合当地市场需求。同时与沿线国家企业加强友好合作交往，建立平等、友好合作的互赢互利关系，发挥利益最大化的效益，使我国企业在“一带一路”战略下实现可持续发展。

（作者单位：江西财经大学）