杨军

随着欧洲经济逐渐走出低谷，日本也宣布在年底会考虑退出量化宽松政策，世界经济终于走出了金融危机，开始了新的周期。

在这一漫长的危机中，几乎世界上所有主要的经济体都采取了一轮又一轮的量化宽松政策，当危机过后，这些经济体如何退出危机政策，回收流动性，实现货币政策正常化，是一个难题。

在北京时间7月13日凌晨公布的美国6月份联邦公开市场委员会会议的纪要中，可以看到美联储官员关于货币政策正常化的讨论。

从2016年初，关于全球经济何时复苏的讨论就一波又一波，到现在，大部分声音似乎已经逐渐统一，那就是， 2017年，世界经济将走过拐点，实现真正的复苏。

脆弱的复苏

自从2007年的全球金融危机之后，世界经济便进入了漫长的衰退期，迟迟不见复苏。经济学家指出了存在的各种问题和市场失败，比如分配不公、人口老龄化、监管不力、科技创新不足、保守主义抬头等等。

终于，全球经济的日益复苏开始变得显而易见，今年6月份，全球各主要经济体的一些主要经济指标向好，连轻奢品的销售都利润大涨，两大主要经济体—中国和美国的经济都很提振全球信心。尽管哈佛大学的调查结果显示，可能要到8年后居民收入水平才会回到危机之前的水平，但显然，世界经济终于走出了谷底，开始了复苏之路。只不过，这复苏之路并不会是一条坦途。

美国是这次全球金融危机的引发者，所以它的发展一直早于其他经济体，虽然全球经济已经基本企稳，但只有美国经济已经有了近三年的良好发展。……