张新坤

摘要：二战以后日本经济经历了长达数十年的高速增长，在20世纪60年代到70年代年经济增长速度高达9.3%，同时伴随着全球经济一体化以及金融全球化的推进，日本加快金融业的开放，日本银行开始在全球范围内建立分支机构，境外贷款规模急剧增加，但在泡沫经济爆发后，银行业亏损严重，出现了大批银行倒闭以及兼并重组。目前中国经济正进入发展转型期，中国银行业也应转变发展模式和经营理念，应正确看待和处理不断出现的不良债权。

关键词：不良债权 泡沫危机 金融自由化

一、泡沫危机与日本不良债权的产生

泡沫危机是指20世纪80年代后期日本经济出现了固定资产价格、土地价格、股价飞涨现象，由于过度投机导致商品价格严重脱离实际价值，并且资金集中流向土地、股市等部门。随后伴随泡沫的破灭，经济出现极度萧条。日本爆发经历泡沫危机有如下的原因：

1.1985年《广场协议》的签订，日元单边经历了大幅度升值，日本经济结构中出口贡献率较高，为了降低日元升值的影响，日本政府大幅度降低国内利率水平从而刺激投资，但是宽松的货币政策导致国内货币供应量增多，配合货币乘数的作用，加大了流动性，出现了大量的剩余资金。而且资金集中流向了特定行业，导致价格飙升。

2.日元的不断升值以及金融自由化的不断推进，日本国内金融机构开始大量购买全球资产，不断收购国外公司。但是其收购资金大多依靠土地价值上升所带来的收益。……