金华+宋殿宇+刘善存

摘要：本文在投资者有限理性以及信息不对称的情形下建立了投资者异质的资产市场一般模型，当投资者获得相同信息时，模型反映了投资者异质对市场均衡的影响；当投资者同质时，模型反映了信息不对称对市场均衡的影响。研究发现市场中的投资者异质程度、信息不对称、信息成本等因素影響资产市场中的动态均衡资产价格。

关键词：投资者异质；信息不对称；资产市场均衡endprint