○中南财经政法大学会计学院 贾义博

环境不确定性、社会责任信息披露与企业价值
——来自制造业的证据

○中南财经政法大学会计学院 贾义博

本文以2010-2013年我国制造业上市公司为样本，实证检验了上市公司的社会责任信息披露与公司价值之间的关系。研究结果表明，社会责任信息披露能显著提高上市公司的价值，并且当公司的经营环境不确定性程度较高时，该结果更为显著；但社会责任报告的具体内容和信息含量对企业价值未起到明显的提升作用。进一步研究发现，对于非国有公司和资产规模较小的公司而言，社会责任信息披露的价值提升作用更为明显；而这种关系在不同经营业绩的公司中之间没有明显差异。本文丰富了上市公司社会责任信息披露的经济后果的理论，同时对我国上市公司进行社会责任信息披露具有一定的借鉴意义。

环境不确定性 社会责任 社会责任信息披露 企业价值

一、引言

自2006年深交所出台《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》以来，各监督单位相继对上市公司的社会责任的履行和披露在内容、措施、形式等方面进行规范性指引，可见社会责任信息披露逐渐引起了中国市场的关注，其对企业各方面的影响作用也成为了研究焦点。李新娥等(2010)提出社会责任信息的披露可以提高公司的责任竞争力，并且有助于提升公司形象。宋林等(2012)认为上市公司诚心地披露社会责任信息，可以为公司带来非财务溢价。……