吴翼虎

摘要： 随着社会经济全球化发展，企业投资的风险因素日趋复杂多变。为了更精确控制投资项目风险，敏感性分析在经济评价中的价值愈加凸显。本文对敏感性分析方法进行了深入探讨，并结合实例运用多因素敏感性分析原理，探知项目的敏感性因素，为规避项目风险提供依据。

Abstract： With the development of social and economic globalization， the risk factors of investment in enterprises are becoming more and more complex. In order to control the risk of investment projects more accurately， the value of sensitivity analysis in economic evaluation becomes more and more important. In this paper， the sensitivity analysis method is discussed in depth， and the sensitivity factors of the project are identified by using the multi-factor sensitivity analysis principle.

关键词： 不确定性因素；敏感性分析；经济评价

Key words： uncertain factors；sensitivity analysis；economic evaluation

中图分类号：F224 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）20-0196-02

0 引言

随着我国市场经济的发展，建设项目投资面临的风险因素越来越多。这些不确定因素多数来自于预测和估算的经济评价数据，由于信息的不对称，对有关因素和未来情况无法做出精确的预测，或者因为对所有可能的情况缺乏全面考虑，所以，对项目的预测数据与项目投建后的实际情况难免存在差异，为项目带来未知风险，换句话说，凭借估算和预测开展的项目经济评价结果，势必会产生不确定性，为尽可能减少投资决策风险，有必要进行不确定性分析。尤其通过对投资项目的多因素敏感性分析，可以确定各随机变量对投资项目的影响程度，从而进一步确定影响方案经济效果的关键风险因素。

1 敏感性分析概述

所谓敏感性分析就是研究工程项目的主要因素发生变化时，对项目经济效果评价指标产生的影响，来判定这些因素对项目经济效益的影响程度。上述可能发生变化的因素称为不确定性因素。敏感性分析就是要找到不确定因素中的敏感因素，并测算其敏感程度，达到预测项目风险的目的。……