聂富强　周玉琴

摘要：为构建更简单的金融安全监测指标体系，抓住具有预警性的关键指标，通过重新审视金融危机案例事实认为金融体系为实体经济各行业间融资不协调是金融危机发生的重要原因，并结合国际行业分类标准提出基于金融安全监测视角的行业分类。基于此，从融资与产出角度分别建立金融体系和实体经济指标体系，并通过功效系数法将协调度指标转化为金融安全指数。实证结果表明本文建立的金融安全指数基本能反映目前我国经济存在的问题，并能提前反映未来两年的金融安全状态，使监管部门能提前监测到潜在的金融风险。

关键词：融资结构；协调度；金融安全；预警性评价

文献标识码：A 文章编号：1002—2848—2017（02）—0053—09

一、引言

每次金融危机总是伴随着平均2—3年的经济低迷期，并造成平均5-10个百分点的GDP损失，为能更有效的应对金融危机以及减少危机之后的损失，对金融安全状态的监测就显得尤為重要。众多学者研究表明信贷扩张是金融危机发生的重要原因，换言之金融体系为实体经济提供过度资金支持使得潜在的金融风险上升。而目前从信贷扩张角度建立指标体系判断一国金融运行状态主要从总量层面展开，如国内信贷总额/GDP指标等，鲜有从结构层面出发。

已有关于融资结构相关文献，多从微观层面和宏观层面出发分别研究企业融资结构和一个国家或地区的融资结构。融资结构即资金来源结构，并从不同的角度对融资结构作出划分：按资金属性不同可划分为权益资本融资和债权融资；……