曹和平

以改革开放为大背景的“走出去”战略，见证了无数中国企业的海外打拼。回看一代代中国企业“走出去”的轨迹，能给我们带来诸多启示。

过去，中国处在全球产业链低端时，只能依靠人口红利和生产劳动密集型产品来获得比较优势，通过在国内生产然后销往世界，实现稳定盈利。但这些企业壮大后想“走出去”时，往往就失去了人口红利下的比较优势，盈利能力面临挑战。早年海尔在日本设厂时轰轰烈烈，但今天再看其实业绩不彰；TCL当年高调购买德国电视机厂，但也很快铩羽而归。

这些不成功的投资并非个例，而是那一代依靠人口红利起家的中国企业面对的共同问题。一方面人口红利不再奏效，另一方面进行海外并购又需大量资本，而资本那时在中国是高价的。这样“走出去”的中国企业，去跟发达国家的廉价资本竞争，怎么可能占到便宜？

虽然中国经济经过几十年发展也已积累一定资本，但较之发达国家，我们仍是劳动力相对丰裕，资本方面不占优势。依靠劳动密集型起家的一大批中国企业，最终认识到这一点，因此在接下来“走出去”过程中，开始更加讲究策略，至少不再硬碰硬地专门跑到发达国家去赚人家钱了。

最初碰壁的这些中国企业，基本可以归为第一代“走出去”的企业。汲取教训后，这第一批“走出去”的中国企业到海外投资时，开 始首选一些欠发达国家，除了具备资本和技术方面的比较优势外，还能继续借助对象国的人口红利。……