戴鄂

2月下旬，银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》（以下简称《存管指引》），明确商业银行对接P2P网络借贷资金存管业务的具体要求，P2P全面进入银行直接存管时代。

抑制恶性竞争

银行与P2P借贷平台存在三种资金存管模式，分别是银行直连、联合存管和直接存管。银行直连是指P2P网贷平台直接与银行开通支付结算通道，银行为投融资双方就充值、提现等支付结算和资金流向进行监管。联合存管模式历经两代，2016年P2P借贷的相关文件中，要求P2P平台不得外包开立资金账户，使得“第三方支付做通道，银行只做资金存放”的第一代联合存管模式终结；之后，行業发展出第三方支付做交易清算，银行做“大账户+虚拟子账户”的第二代联合存管模式，部分城市商业银行就是采用这种模式，而《网络借贷资金存管业务指引》中不得外包“交易信息处理”的要求，则会让这一模式终结。据不完全统计，截至2月24日，仅有118家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，约占P2P网贷正常运营平台总量的4.94%。

近两三年，行业处于过度竞争甚至恶性竞争阶段，大量不具备经营能力的机构涌入，导致过度负债与资产质量下降的问题愈发严重，加之行业恶性竞争带来的资金成本和人员成本上升的压力，企业如果仍大量地扩张业务，必然会给未来埋下很多隐患。网贷天眼研究院消息称，今年1月31日，全国P2P网贷问题平台共计2819家，正常运营平台为1894家，同月的行业淘汰率高达59.81%。……