谢以恒，沈菊琴

(河海大学 商学院，江苏 南京 211100)



产权性质、会计稳健性与企业风险承担

谢以恒，沈菊琴

(河海大学 商学院，江苏 南京 211100)

以2010—2014年沪深A 股上市公司为样本，实证检验了会计稳健性对企业风险承担的影响,研究发现，会计稳健性会显著抑制企业风险承担水平，这在中小型企业里表现得尤为突出;相比国有企业，非国有企业会计稳健性对企业风险承担的抑制作用更为显著。这意味着,会计稳健性在企业投资决策中的作用并不完全是积极的，这为近年来以FASB为代表的会计准则制定机构对会计稳健性所持的否定态度提供了经验证据，拓展了相关研究,并对企业的投资决策也有一定的现实启示意义。

会计稳健性；风险承担；产权性质；抑制

风险承担反映了企业管理者在投资决策过程中，对那些预期收益和预期现金流充满不确定性投资项目的选择[1]。如果企业具有越高的风险承担水平，则意味着管理者越不愿意放弃高风险但预期净现值为正的投资机会。因此具有高风险承担水平的企业往往表现出更多的研发投资倾向，企业的创新性越高，则越具有竞争优势[2]。诸多研究证实企业风险承担水平的提升能促进企业绩效和企业价值的提升[3-4]。企业的风险承担受到多种因素的影响。近年来，更多的学者聚焦于公司治理机制对企业风险承担的影响，主要从股权结构、董事会治理、管理层激励、管理层特征等角度去分析，而较少有学者从会计治理角度来探讨其对企业风险承担的影响。……