吕诗慧　段明媛

摘要：随着我国人口老龄化的趋势不断加剧，公众对养老问题的关注不断上升，我国对退休职工的保障水平在逐步降低。延迟退休是各国面临的普遍问题，年轻劳动力的供求关系以及养老保险基金收支不平衡问题都促使我国推行延迟退休政策。本文首先对延迟退休下企业年金的背景及现状进行分析从而得出在延迟退休的趋势下，发展和更新企业年金制度势在必行。然后，分析了延迟退休下对企业年金计划造成一系列影响。我国实行企业年金制度历史不长，但是许多发达国家比我国提前进入老龄化社会，所以他们对退休年龄的研究比我国更早、更深入，了解和借鉴其他国家的政策制度可以更好地推进我国企业年金事业的发展。最后我们对我国延迟退休政策下企业年金制度的发展提出建议。企业年金制度需要在缴费阶段、投资阶段、领取阶段全面创新改革，从而适应社会经济环境的变化。

关键词：延迟退休；企业年金；制度改革

中图分类号：F842.6；F249.2

文献识别码：A

文章编号：1001-828X（2016）036-000026-03

一、延期退休下企业年金的背景及现状

随着我国社会与经济的发展，人口老龄化的不断加剧，现行的退休政策对我国基本养老保险基金来说将会带来巨大的压力，因此现行的退休政策已经无法满足社会与经济发展的需要了。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》2015年11月3日向社会公布，其中提出“实施全民参保”计划，基本实现法定人员全覆盖。适当降低社会保险费率。完善职工养老保险个人账户制度，健全多缴多得激励机制。出台渐进式延迟退休年龄政策。对于延迟退休提出的方案是：第一，从2015年开始，1965年出生的女性职工和居民应当推迟1年领取养老金，1966年出生的推迟2年，以此类推，到2030年实现女性65岁领取养老金。第二，从2020年开始，1960年出生的男性职工和居民推迟6个月领取养老金，以此类推，到2030年实现男性职工和居民65岁领取养老金。

企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。2000年，我国《关于完善社会保险体系试点方案的决定》中第一次明确企业年金的概念，并提出企业年金制度采用为个人账户管理模式。2004年，我国首次明确规定了企业年金制度的运作模式，《企业年金管理试行办法》是中国第一个关于员工福利计划和职业养老金计划的专门法规，它推动部分企业建立养老金管理委员会，完善薪酬结构，改善企业人力资源信息系统，是企业和广大职工的关系更加密切，广大职工养老金的充足性得到了提高。2016年6月6日，人力资源和社会保障部颁布最新的《企业年金规定（征求意见稿）》。截至2015年底，全国建立企业年金的企业7.5万户，参保职工2317万人，基金累计结余9526亿元。从这些数据我们可以看出我国企业年金如今虽有了一定程度的发展，但是仍处于起步阶段，覆盖面小，基金积累规模有限，运营收益率低，养老保障作用甚微，其宏观和微观层面的经济社会作用还远没有发挥出来。

在延迟退休的趋势下，发展和更新企业年金制度势在必行。对于普通的公众来说，企业年金是基本养老保险的补充，是为了提高社会保障水平而建立的。我们知道目前我国保基金的主要收入来源一方面是政府财政补助另一方面是职工与居民的社保缴存收入。而社保支出中占比例最大的就是养老保险和医疗保险两项，所以养老金每年基本都会出现亏空需要政府财政进行补助，而目前企业每月为职工缴存社保费用高达46%，员工每10000的工资企业就需额外负担4600的社保费用，导致众多企业逃费，想尽一切办法进行社保逃费（2015年我国企业缴保合规率仅为25%），企业逃费后导致职工退休工资达不到预期效果，退休的生活质量受到影响。因此普通的养老保险只能大概满足一个人的生存，但是却无法满足人们的幸福感，而且在人口老龄化下我国养老机构现收现付的财务模式更加无法满足未来老人的需求，这个时候企业年金就可以提高退休職工的保障水平。另一方面，从企业年金的本质上看，企业年金的领取实际上是工资的递延支付，是职工将现有的工资收入通过企业年金制度转换至退休后收入，而且企业年金还有避税功能，这样可以做到均衡两个时期的消费水平。对于企业来说，员工们所交的企业年金基金将会通过投资，将这笔储蓄转移到有投资需求的地方，这样也促进了经济的流动以及部分企业的发展。企业年金分个人缴费和企业缴费两个部分，企业缴费部分是把企业利润延迟到职工退休后发放，这样可以增加企业员工凝聚力，吸引高素质人才，提高工作积极性。

二、延期退休对企业年金的影响

企业年金的运营过程主要分为缴费阶段、投资阶段以及最后的领取阶段。在延迟退休的背景下随着退休年龄的增长，对企业年金的缴费、投资领取阶段都带来了不同的影响。例如，员工缴费时间增加，个人账户中的资金增加，可以更好地保障员工退休后的生活。延迟退休还可以减小男女职工间的养老金水平差异。但是延迟退休也会对企业年金造成不好的影响，由于缴费期限变长，员工参与企业年金制度积极性会降低，在延迟退休后他们工作的时间变长了剩余寿命减少了因此领取年金的期限就减少了，员工就减少了参加企业年金的积极性。目前，我国实行EET模式领取，但是企业年金税收优惠政策幅度太小，远远不能调动企业和职工的缴费积极性。

从缴费阶段来看，目前，企业职工基本养老保险已覆盖城镇各类企业及其职工、机关事业单位及其编外工作人员、社会组织及其专职工作人员等，但是企业职工自身普遍缺乏对制度性养老的基本认识，企业管理人员对企业年金的认识存在一定的偏差，因此，他们觉得与其参与企业年金制度，不如把钱存入银行更加地实际、方便。在延迟退休制度出现以后，对企业年金个人账户的积累有很大的影响，退休年龄决定了个人账户的积累时间，职工退休年龄越大，个人账户的缴费额越多，计入企业年金基金的投资收益也会增加，职工退休后领取的养老金也会变多，另一方面，退休年龄决定了退休职工领取企业年金的时间，退休年龄越大，领取时间相对较短，职工退休后领取的养老金会变多。大多数职工对以后的养老没有做长远的打算，他们缴费的时间又变长了，这样职工就更不会选择企业年金。如果这样的问题依旧不解决，就会降低人们对企业年金制度的信任度，企业年金制度就更难发展起来了。

从投资阶段来看，在延迟退休之后投资的时间变长同时资金量也增多，但是中华人民共和国人力资源和社会保障部官网2016年1月18日出台了《企业年金基金管理办法》，其中对企业年金投资的范围和比例都做过了严格的限制，投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。其中，投资国债的比例不低于基金净资产的20%；投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。其中，投资股票的比例不高于基金净资产的20%。从基金投资管理办法来看，投资渠道不够个性化，不利于基金的增值，强调了投资的绩效，大大降低了投资者的收益。很多员工会认为将资金放到企业年金账户的投资收益很低而且安全性也不是很有保障，其中一方面是投资范围的严格限制，另一方面是因为有关企业年金的法制建设滞后，企业年金监管体系尚不够完善，缺乏基本经验，缺乏大批有专业技能的管理人员。不同监管部门之间的监管理念与监管目标的差异可能会导致彼此之间的冲突，如果企业年金不能有一个很好的法制建设，对于退休年龄缩短的大众他们就不会选择这类可靠性不高的企业年金。如果不解决这个问题，不仅会对员工未来养老有影响，金融市场的发展也会受到一定的影响。

从领取的角度看，目前我国实行企业年金个人所得税递延纳税优惠政策，并明确企业年金个人税优的EET模式，即在缴费环节和投资环节免税，在领取环节缴税，但是企业年金税优政策幅度太小，远远不能调动企业和职工的缴费积极性。企业年金中企业缴费进入个人账户的部分还需缴纳个人所得税，而广大企业在涉及企业年级方案是对归属比例进行了限制。延迟退休后个税递延政策虽然给员工们带来了一部分税收优惠，但是个税递延政策的操作细则依旧不够完善，还需规范市场行为。虽然已经出台了一部分税优政策，但是还应参考国外的企业年金制度继续出台更优惠合理的税收政策或改变人们在退休后才可以领取年金的方式使員工既能看到眼前的部分利益也能看到未来退休后的利益以此来调动企业和职工的缴费积极性。同时，在待遇领取方式上，目前是职工达到退休年龄时的待遇领取方式可以按月、分次领取或者购买商业养老保险产品，领取方式依旧需要创新如领取可分为一7欠性领取、分期领取、以贷款免息的形式领取等等，同时不仅可以购买商业养老保险而且可以提供一些优惠将会提高员工加入企业年金的积极性，将年金转化为其他的形式增加了员工对企业年金的信任和安全感。产品方面也可以做出优惠，不要仅限于商业养老保险，也可以购买其他商业保险如商业医疗保险、重大疾病险等。

三、美国40l（k）计划对我国启示

在延迟退休的条件下，我国的企业年金制度会受到很大冲击，应该更好地借鉴国外的成功例子，美国401（k）计划实行较为成功，已经成为美国养老保险体系最重要的组成部分。该计划始于20世纪80年代初，是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度，在20世纪90年代迅速发展，逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社会保障计戈q。按照该计划，企业为员工设立专门的401（k）账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老账户，而企业一般也按一定的比例往这一账户存入相应资金，同时企业会向员工提供多种投资方式与领取方式。

作为一种非强制性的养老金计划，401（k）计划发展迅速，成为缴费确定性计划的主流。主要原因是：

（一）税收优惠是401（K）计划发展的源动力。在此之前的补充养老保险计划多由企业缴费，可以享受税优，如有个人缴费则需纳税，因此雇员更倾向于当期消费，而不愿意存到个人账户里面。但是个人缴费的税收优惠对企业和员工产生很大的吸引力，更好地调动员工缴费的积极性，成功地实现了国家、企业、个人三方面缴费。

（二）美国成熟的资本市场为企业年金的长期投资提供了适宜的市场环境。在美国的企业年金管理模式里主要由受托人进行投资分析，受托人通过对市场上的投资工具、雇员年龄及风险偏好等因素进行分析，挑选出至少3种以上的证券投资组合供雇员选择，主要提供的产品有共同基金、集合投资基金、可变年金/固定年金、保证收入合同、雇主股票和自选经纪帐户等。在投资环节也做到了信息披露，受托人应该及时与雇员进行沟通，编制定期报告和披露信息，每年还要向美国劳工部上报养老计划的财务报告等。这种公开透明的制度减少了投资环节滥用企业年金现象的发生，保障了员工的利益同时最大化投资收益。

但是投资的方案也在进行不断创新，为了满足计划参与者多元化的需求，共同基金创新推出广受欢迎的生命周期基金和生命风格基金等新型基金。在生命周期基金中，随着目标日期的临近，基金管理人将按照预先的约定不断调整配置组合，提高固定收益类资产的投资比例，降低权益类资产比例，最终演变为低风险收益水平的偏债型基金，甚至货币基金。而生命风格基金则是通常由若干个投资组合构成，每一个组合的风险水平维持在一定水平，投资者可依自己的风险承受度，选择不同的组合。

（三）401（k）计划存在多种领取方式。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用，401（k）计划允许员工贷款以及困难取款。在任何年龄下，账户持有人都可以从该计划中贷款，但必须在5年内分季度偿还贷款。困难取款不需要偿还，但一年内不能向计戈q缴费且应承担取款的代价——所得税及10%的罚金，困难取款仅限于支付本人、配偶或被抚养人的医疗费用；本人、配偶或未成年子女的学费；购买主要房屋等特殊用途。这两种方式的设立十分人性化，让企业年金的领取时间不仅仅局限于退休后，提前领取可以解决员工的医疗、买房及未成年子女教育等问题。

尽管401计划获得了极大的成功，但也面临着一些问题。例如：雇员承担的风险较大，一旦投资失败会导致难以挽回的损失。养老的目的难以完全实现。401k计划养老金的领取由雇员自己决定，他们大多选择一次性领取，难以保证该养老资金在退休后合理使用。我国在完善企业年金制度时可以借鉴401（k）计划的成功之处，但是也应该根据我国实际情况适当有所改变。

四、延迟退休背景下对企业年金制度的建议

1.完善相关政策以及法律的制定，加强监管部门的联系，为企业年金的发展提供一个良好的环境

企业年金制度的建设影响着整个养老保险体系的建设，更关系到民生保障水平。党的十八届三中全会通过《关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，要制定实施免税、延期征税等优惠政策，加快发展企业年金、职业年金、商业保险，构建多层次的社会保障体系。李克强总理也在2015年“两会”期间重点提到了企业年金制度。我们知道国家政策的制定不仅可以推动企业年金的发展，同时也可以鼓励企业员工参加企业年金计划。另外，完善的法律法规可以减少企业年金运行中的违规操作。企业年金基金投资涉及其他金融部门的业务，因此我国可利用现有的监管机构下建立起一个牵头监管型企业年金基金投资监管组织，这个组织可以由劳动保障部、财政部、银监会、证监会和保监会相关专业人员组成，负责研究和制定统一的监管政策、法规，这样各个监管部门之间就不会有交叉性问题，也不会互相推脱，既有利于法律制度的完善也使企业年金基金投资监管更加严谨。

2.加快资本市场的改革和完善，提高企业年金投资的范围，根据不同年龄段采用不同的投资办法

在投资方面可以借鉴美国的401fkl计划与英国的职业年金制度，对不同的员工提出不同的投资方案，而且员工可以随时改变自己的投资方案，我国现有的企业年金投资方式在保证安全的基础上大部分用于储蓄，很少的部分用于投资股票、证券等市场，这主要是因为我国的资本市场发展还不够成熟。所以我们应该尽量加快资本市场的改革和完善，提高企业年金投资的范围；企业可以寻找专业理财人员给出企业年金的投资方案，在减少风险的同时也能最大的提高员工的收益；也可以对于不同年龄阶段的员工采取不同的投资方案，年轻的员工可能是风险喜好型，可以选择有一定风险的股票来投资，而年老的员工可能是风险规避型，可以选择储蓄类投资产品。企业年金积累的时间较长，所以在投资的过程中要采取一定的措施保证企业年金增值的稳定性。企业年金的积累额是一笔不小的数目，在投资过程中可能会存在有人滥用企业年金的现象，政府应该出台相关政策加强企业年金的管理，防止这种现象的发生。

3.年金制度的快速发展需要政府税收优惠政策的支持

政府的税收优惠政策是激励企业建立企业年金的重要手段。我们发现很多的发达国家都是通过税收优惠来激励员工以此达到很高的覆盖水平，如美国的401（K）计划。但在实行税收优惠政策的同时，也需要制定相应的限制措施来避免雇主或雇员借此逃避国家税收，如英国职业年金制度中规定职工每年对计划的最高缴费为工薪收入的15%。我国应将税收优惠政策落到实处，优化企业年金制度税收优惠模式，特别是缴费环节的税收优惠力度，也要适当对缴纳企业年金本金进行延期征稅来提高本金的投资收益额，提高参加企业年金的积极性。